中國豆油消費數量出現快速增長的驅動力所在

　　中國經濟持續穩定增長是城鄉居民食用植物油消費增長的源動力。在1995-2004年的10年中，中國的GDP以年均8，6%的速度快速增長。2004年GDP總量比1995年增長了133%。中國城鄉居民人均收入水平在2002年超過了1000美元，消費結構進入升級期。根據發達國家的經濟發展和消費的經驗，人均GDPl000-3000美元是消費結構的重要轉型期，即消費結構由數量型向質量型轉移。這種變化在中國東部沿海地區的經濟發達城市已經表現出來。居民消費恩格爾系數的變化也證明了這種正在發生的轉型 。

　　2004年中國城鎮居民的恩格爾系數已經降到37%以下，農村居民的恩格爾系數降至45%左右，與1995年相比均下降了約14個百分點。與此相對應的是，中國豆油消費量的變化也經歷了相同的變化，即東部沿海地區豆油消費數量在1995-2002年間增長異常迅速，2002年之后，隨著農村居民對豆油需求數量的增加，農村居民消費正與城鎮居民一起，成為拉動豆油消費數量增長的重要動力。

　　隨著中國城市化水平的逐步提高，人們對豆油的消費習慣也出現了明顯的改變，即在外就餐消費量明顯增加。根據國家統計局的數據顯示，2004年中國城鎮居民食用油在家消費量為9.2kg／人；農村居民食用油在家消費量為6.2kg／人，按照中國城市人口和農村人口加權平均計算，2004年中國人均在家食用油消費量為7.46kg。如果加上城鄉居民在外就餐對食用油的消費量，2004年中國人均食用油消費量達到了l4.2kg。這意味著，中國人均食用油在外消費量和在家消費量的比例達到了1：1。目前來看，上述食用油消費比例的實現，正是得益于不斷增加的可支配收入。因此，中國城鄉居民正在并且在未來一段時間內仍將保持快速增長的收入水平將成為食用油及豆油消費量增加的重要保證。

　　后期關注市場熱點

　　(1)密切關注天氣。由于大豆價格持續低迷，預計2006/07年度巴西大豆種植面積將縮減5%-8%，，2007年美國大豆春播面積有望減少至少300萬英畝。 全球龐大的大豆產量和庫存將在2006年底達到最高峰。美國大豆單產連續三年大幅高于趨勢單產，這種趨勢難在2007年持續。2006/07年度，歐盟、中國、加拿大、印度四大油菜籽主產國全面減產，全球油菜籽產量自高點回落。預計2006/07年度比上年度減產282.6萬噸，庫存將從上年度的497.7萬噸大幅下滑至245.7萬噸，降幅達到50.63%。從庫存狀況歷史情況來分析，油菜籽產量出現重大減產以后，庫存狀況很難在短期內快速恢復。目前植物油價格將企穩并緩慢攀升；一旦種植面積減少或者出現天氣問題，全球植物油價格將加速上揚。

　　(2)根據全球農產品的總體供需關系和價格運行周期，經過3年的大幅調整，全球農產品價格將在2007年以后進入新的上漲周期，全球植物油價格也將進入新的上升階段。

　　附：

　　豆油有關數據資料

　　1、2006年到今年4月底豆油成交量，成交額

　　成交量2391.49 萬手，成交額13393.51 億元

　　2、今年1-4月成交量，成交額，占比

　　3、5月至今日交易量交易額，占比

　　4、上市以來哪一時間段交易量、持倉量明顯增加；交易、持倉最值

　　2006年4月交易量最大(3,068,170手)

　　交易量增加幅度最大的是2007年4月(交易量比上月增加為1,747,412手，增幅288.73%)

　　交易量增加幅度第二大的是2006年11月(交易量比上月增1,613,196手，增幅164.30%)

　　2006年3月持倉最大(72,718手)

　　持倉增幅最大的是2006年3月，增幅51.21%

　　5、今年以來價格趨勢(起價，高低價，收盤)

　　C3連續數據，1月4日收盤6560，4月30日收盤7100，最高7168，最低6430。

　　6、今年以來交割量

　　累計交割1042手，交割金額0.71億元。

大連商品交易所