市場動態

合約	開盤價	最高價	最低價	最新價	漲跌	漲跌幅	成交量	持倉量
IF0706	3950.0	4098.0	3880.0	4070.0	31.8	0.79	24438	27764
IF0707	4210.0	4647.0	4210.0	4618.0	301.4	6.98	4546	1012
IF0709	4800.0	5168.0	4623.0	5162.0	392.0	8.22	21596	13697
IF0712	5018.0	5545.0	5018.0	5525.0	301.8	5.78	6160	3098

　　在央行三劍合璧出招后的第一個交易日，上證指數創出4083點的歷史記錄，滬深300指數創出3843點的歷史最高點。市場在前期消化利空消息的基礎上，待政策兌現再創新高，值得注意的是，滬深300指數連創新高，到底何時推出股指期貨成為后期焦點。“五一”過后的9個交易日中，鋼鐵、地產、交運設備等板塊漲幅均超過20%，不斷助推大盤走高，后期商業、醫藥、采掘等板塊有望輪動上漲，為大盤提供內在動力。

　　股指創高，仿真交易有望展開新一輪的上漲，今日IF0707合約掛牌交易，第一個交易日便大漲301.4點，漲幅6.98%。除IF0706合約小漲31.8點外，其他月份合約上漲均超過300點。今日成交總量僅為5.5萬余手，成交大幅下降，與參與者對央行政策出臺后的擔憂有關，同時IF0707合約掛牌上市也分散了資金。雖然連日上漲，但成交并不活躍，今日日內交易情況并不樂觀，后市有資金持續進入在能保證期指仿真交易各合約能有上漲的動能。后市謹慎做多為宜。

　　指數表現

　　一、國內股票指數表現

指數	開盤價	收盤價	漲跌點數	漲跌幅度
滬深 300	3650.80	3831.44	54.81	1.45%
上證 50	2763.77	2864.70	10.38	0.36%
中證 100	3592.69	3739.80	27.08	0.73%
深證 100R	3965.22	4174.79	67.20	1.64%
上證 180	8064.24	8435.37	92.62	1.11%
中小板指	4381.80	4589.65	89.40	1.99%

　　5月21日滬深300指早盤開于點，盤中最高至點，最低至點，報收于點，上漲點，漲幅%。截至收盤，滬深股市主板共成交3138億元，滬深300全板共成交1109億元。

　　大盤方面：受到央行加息、提高存款

準備金率雙管齊下強力調控的影響，今天大盤大幅低開一百多點，由于低開幅度較大，資金低位搶籌明顯，股指快速上攻，滬指于十點后翻紅，盤面個股活躍，煤炭板塊、汽車板塊、券商概念板塊等大幅上揚，市場賺錢效應再現。總體看市場走勢如前期加息走勢如出一輒，投資者普遍可以預期到低開高走的走勢，在人民幣不斷升值，以及當前市場資金充沛和新股民大舉入市的背景下，股市長期走牛不容置疑。

　　盡管受利空影響股指大幅低開，但是滬綜指、深成指以及中小板指數均創出上市以來新高。

　　個股方面：盤面看市場個股活躍，大幅低開后普遍收復失地，兩市個股出現大面積漲停，ST板塊和S板塊仍然是市場熱錢追逐的板塊。今日開盤后煤炭板塊即開始表現，大同煤業、西山煤電、恒源煤電均封于漲停，其余煤炭股也快速上漲；航空航天板塊下午開始走強，中國衛星、航天通信和航天科技盤中漲停，其余個股也表現較強，此外，紙業板塊、

航空運輸板塊、地產板塊、券商概念股紛紛表現，盤面個股行情精彩，賺錢效應明顯。

　　二、新華A50指數表現

現貨指數	開盤價	最高價	最低價	收盤價	漲跌點數	漲跌幅度
新華 A50	13401	13967	13377	13895	37	0.27%

合約月份	開盤價	最高價	最低價	收盤價	漲跌點數	成交量	持倉量	倉量增減
5月	13700	13700	13700	13700	40	1	311	-12

 

　　新交所新華富時A50指數期貨交易行情，5月合約開盤價13700點，高低點分別見13700點13700和點，波動區間為0點。收盤報13700點，較現貨貼水195點。全天成交1手，較昨日成交下降12手。

　　三、主要外盤股票指數表現

指數	開盤價	收盤價	漲跌點數	漲跌幅度
S&P 500	1513.80	1522.75	10.00	0.66%
道瓊斯	13476.40	13476.40	-0.32	0%
NASDAQ 100	1892.00	1896.93	12.25	0.65%
FTSE 100	6579.30	6640.90	61.60	0.94%
恒生指數	20963.52	20957.07	52.23	0.25%

　　(截至北京時間5月21日 16：00)

　　財經要聞

　　期貨投資者保障基金8月起航 防范個體風險

　　5月18日，中國證監會網站公布了由證監會和財政部聯合發布的，并將于今年8月1日正式實施，這意味著醞釀已久的期貨投資者保障基金將正式建立施行。　　

　　暫行辦法對于保障基金的性質、籌集和管理、適用范圍、償付比例以及處罰等方面做出了相應規定。　

　　根據規定，在期貨公司嚴重違法違規或者風險控制不力導致保證金出現缺口，可能嚴重危及社會穩定和期貨市場安全時，保障基金將補償投資者保證金的無辜損失；該保障基金將設立資金專用賬戶，實行專戶存儲。

　　實際上，期貨市場投資者風險主要有三塊，即系統性風險、市場風險和期貨公司的個體風險。而前兩類風險已經分別主要由交易所的風險準備金(幾乎從未用過)和投資者自己承擔。　

　　而對于第三種的期貨公司個體風險，如果仍由投資者來承擔，那么極有可能引發期貨市場管理秩序的混亂。然而此前，卻一直缺乏相應的保障機制。此番暫行辦法的正式出臺無疑有助于構筑期貨市場立體的風險防護墻。　

　　此外，暫行辦法規定，保障基金的來源主要分為兩塊，即啟動資金和后續資金。其中，第一部分主要是由各大期貨交易所從其積累的風險準備金按“截至2006年12月31日風險準備金賬戶總額的15%”繳納形成；而后續資金則由交易所向會員收取的交易手續費以及期貨公司向客戶收取的交易手續費的一定比例繳納形成。而當保障基金總額達到8億元人民幣時，則后續資金則停止繳納。　

首創期貨　劉旭