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新浪財經

菜油期貨品種特點

http://www.sina.com.cn 2007年05月21日 13:42 鄭州商品交易所

  1、完全市場化 ,價格競爭充分

  菜油是市場放開較早的植物油品種之一,菜籽和菜油價格完全由市場供求關系決定。菜油市場是一個完全競爭性的市場,大型加工企業極少,中小油廠遍布主產區,國有、民營、外資油廠、個體油商可以自由收購、加工、銷售菜籽和菜油,跨省收購和貿易非常普遍,價格競爭充分,難以形成市場壟斷。

  2、產量、消費量大,商品率高

  我國是世界菜籽、菜油第一大生產國和消費國,菜油產量占世界產量的四分之一,占我國植物油消費量的20%,是我國第二大植物油品種,商品率在90%以上,國際和國內市場地位都非常突出。這為菜油期貨交易的開展提供了有利條件。

  3、國際化程度高,國內外聯動性強

  菜油(菜籽)進出口完全放開,沒有配額限制,各類企業可以自主進出口。國內供求與國際供求基本一體化,菜油的價格與國際上聯動性非常緊密,走勢一致。鄭州商品交易所上市的菜油期貨,無論是進口菜油還是國產菜油,只要達到規定的質量標準,都可以交割,因此這是個與國際市場密切接軌的品種。

  4、價格波動大,影響因素多

  菜油價格波動不但受國內國際菜籽種植面積、菜籽產量、需求等本身的影響,還受豆油、棕櫚油等其他油脂價格的影響,因此價格影響因素多,波動性大,周期性和季節性波動強。1999年以來,四級油最高為每噸8037元,最低為4400元。因此,菜油品種具有良好的投資價值。

  5、生產、消費集中,信息采集便利

  長江中下游沿岸各省既是菜籽種植地區,又是菜油的加工和消費地區,貿易頻繁,信息集中,價格透明,非常方便投資者進行市場調研,及時準確搜集市場信息和做出分析判斷。

  6、現貨經營風險大,套期保值需求高

  我國菜油生產、儲藏和貿易特點是季節性集中加工,常年儲藏和銷售。由于菜油加工行業加工能力嚴重過剩,菜籽大量上市季節企業爭相搶購,集中加工為菜油后全年儲藏和銷售。如果儲藏期間菜油價格大幅波動,現貨企業將面臨巨大的市場風險。如2006年菜油價格大幅波動,很多菜油現貨企業虧損嚴重,一些大型企業因無法償還貸款而倒閉。因此,大量的生產、經營和加工企業迫切利用期貨市場開展套期保值業務,規避價格風險。

  7、國際上有相關期貨品種,市場成熟

  菜籽(油)是國際上比較成熟的期貨品種之一。目前,國際上共有四家交易所上市菜籽(油)期貨,分別為加拿大溫尼伯商品交易所(WCE-菜籽期貨)、泛歐交易所 (EURONEXT-菜籽/菜油期貨)、

澳大利亞期貨交易所(SFE-菜籽期貨)和印度多商品交易所(MCX-菜籽/菜油期貨)。目前,加拿大和歐盟已經成為菜籽和菜油的國際定價中心。國內外貿易商們已習慣根據近交割月菜籽期貨價格加上基差來確定現貨貿易合同價,主產國政府也將菜籽期貨價格作為制定相關政策的重要參考。

  8、交割制度符合現貨特點,能夠有效實現期現對接

  菜油期貨以現貨市場流通量最大的四級油為基準交割品,質量穩定,檢驗方便。采用期貨轉現貨(期轉現)、倉單通用等交割方式,在菜油交通集散地設立交割倉庫,符合現貨流通方向,便于企業靈活操作和節省成本,可以高效、快捷地完成交割,有效實現期現對接。

  9、完善了農產品品種體系,增加品種間的套利機會

  繼鄭州商品交易所上市了小麥、棉花、白糖期貨品種,菜油期貨的上市,完善了糧、棉、油、糖等農產品體系,形成了獨特的較為完備的農產品板塊,為投資者研究分析農產品期貨運作規律,發現投資機會,實現品種間的套利操作創造了條件。

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