上周原油、黃金繼續出現一定分化走勢，其中WTI原油連續期貨價格上漲3.80%至64.81美元/桶，現貨黃金則中幅回落1.40%至661.65美元/盎司。美元指數略上升0.07至82.17。基本金屬在前周出現普遍回落后上周繼續下挫，跌幅受各自屬性影響而不同，其中期鋅回落幅度最大達8.60%，其次期銅回落幅度擴大為7.88%，期鋁回落1.32%，期鉛回落1.20%，期錫回落1.16%，期鎳則相對抗跌回落幅度僅達0.2%。農產品上周出現分化走勢，其中大豆繼續大幅上揚4.15%，玉米略反彈0.27%，而小麥則大幅下跌4.45%。整體看豆類系列整體強于玉米、小麥的走勢。

　　基金動態方面，截至5月15日當周的CFTC持倉數據顯示，在我們跟蹤的13種商品中，基金持有9種商品的凈多頭寸和4種商品的凈空頭寸。從基金動態二維圖可以看出，白銀、取暖油、大豆、豆粕、豆油處于凈多加碼狀態；黃金、原油、玉米、小麥處于凈多減磅狀態；銅、原糖、棉花處于凈空加碼狀態；

　　從基金動態一維圖可以看出，在我們跟蹤的13種商品中，上周增持凈多和凈空頭寸的商品數量之比為5：3，減持凈多與減持凈空的商品數量之比為4：1。基金凈頭寸絕對值變動最大的是大豆和黃金，大豆凈多增持2.27萬手，黃金凈多減持2.24萬手。基金凈頭寸百分比變動最大的是黃金、大豆、取暖油，凈頭寸變動占各自總持倉的比例分別是-5.5%、5.0%、和3.0%。整體來看，農產品豆類系列均出現凈多增持，貴金屬則出現大幅凈多減持，原油凈多繼續中幅減持，銅則遭遇凈空一定增持。

　　農產品基金大幅增持大豆凈多頭寸，其他豆類系列品種也遭遇基金凈多增持；而玉米、小麥則分別遭遇凈多減持。

　　具體看，上周大豆總持倉大增2.6萬手至45.48萬手，凈多增2.27萬手至9.87萬手，凈多增持再度轉強，去年凈多最高值為5.76萬手，近幾年最高凈多持倉為03、04年的7.05萬手，另大豆今年凈空峰值為4月11日的4.7萬手。

　　豆油總持倉達29.87萬手，較上周略增加，凈多增持0.36萬手至7.78萬手，小于前周減持力度，今年凈多頭寸峰值在7月中旬的8.08萬手；

　　玉米總持倉126.93萬手，較前周略增0.74萬手，凈多頭寸小幅減少0.44萬手至23.80萬手，另以前歷史凈多峰值為去年6月6日的26.1萬手；

　　小麥凈多減持0.07萬手至0.17萬手，總持倉略增0.7萬手至36.74萬手，上周投機多頭增持力度大于投機多頭增持力度，近兩周多頭力量減弱。近幾年凈空頭寸最大數量為2005年12月6日的5.8萬手；

　　原油總持倉較前周繼續大增6.4萬手至144.89萬手，投機凈多卻繼續大幅減少1.14萬手至4.46萬手，其中投機空頭增持幅度為1.5萬手，而投機多頭增持幅度為0.4萬手。歷史凈多峰值為去年5月2日的9.4萬手，去年凈空頭寸峰值在2月21日的3萬手附近；

　　黃金總持倉較前周小減0.23萬手至40.89萬手，總持倉去年峰值位于1月17日的36.17萬手，凈多頭寸繼前周小幅增持后上周則出現大幅減持2.24至11.39萬手，歷史凈多峰值為2005年年初的15.1萬手；

　　銅的總持倉繼續出現0.02萬手的微幅增加至8.18萬手，凈空持倉出現0.1萬手小幅增持至0.91萬手，繼前幾周凈空減持力度逐漸衰竭之后上周出現一定量的凈多增持，上周投機多頭小量增持，而投機多頭則小量減持。另總持倉近兩年谷值在04年6月底的5.8萬手，去年峰值在年初的10.3萬手，最大峰值在2005年4月的13.2萬手，過去三年凈空持倉最大為11月21日的1.81萬手，歷史最大凈空頭寸為2001年11月6日的2.68萬手。