隔夜倫銅絲毫沒有給期望利用反彈減倉的多頭任何機會，由于昨日庫存再度出現增加導致多頭平倉節奏加快，加之近期美元的大幅反彈使得整個基金屬市場空氣彌漫，所有品種均跌破了中期上升通道，這預示著基金屬整體的跌勢已經展開。雖然倫銅現貨升水和總持倉依然穩定，大型基金似乎并未離場，但階段性的暴跌對于普通投資者的殺傷力仍然十分巨大。

　　受倫銅昨晚暴跌的影響，今日滬銅繼續大幅低開，雖然盤中空頭獲利平倉盤一度推動銅價展開反彈，但由于目前基本面依然向空，現貨價格絲毫沒有止跌或抗跌的跡象，因此滬銅呈現出崩潰式下跌，整體持倉大幅減少，收盤全線釘死在擴大后的跌停板上。從盤面看，多頭已無法組織有效的護盤動作，隨著高位被套牢多頭的止損盤的出現，下跌動能開始釋放，短期跌勢有望步入末期。今日上海期交所公布的銅庫存再度增加14287噸，反映出進入五月份后國內精銅消費已經無法消化國內的產量和進口，因此短期國內現貨價格很難快速走強，從這個角度上看，滬銅出現持續大幅反彈的可能性也不大。

　　從技術上看，由于滬銅下跌的第一目標位61800已經完成，且倫銅目前還沒有擊穿7000美元，因此預計短期滬銅下跌空間已經有限，下周步入低位震蕩的可能性相對較大，由于今日三月期滬銅與倫銅比值已經低到8.56附近，因此未來一段時間滬銅及可能出現相對倫銅抗跌的局面以修正過低的比值。

　　操作上，空單減持，逢低逐步獲利平倉。

　　楊軍