2007-05-17(第514期) 本期分析師：陳天治

　　一.基本面情況介紹

　　國家糧油信息中心于2007年5月9日正式發布2007年中國主要糧油作物播種面積和產量最新預測數據.該部門在每月第一周的星期三發布最新全國與分省的農產品產量預測數據。

　　大豆：5月份預測，2007年中國大豆的播種面積為860萬公頃，與上月預測持平，較上年的910萬公頃降低50萬公頃，降幅5.49%。主要原因是部分大豆改種玉米。在天氣條件基本正常的情況下，預計2007年中國大豆的產量為1500萬噸，與上月預測持平，較上年的1550萬噸降低50萬噸，降幅3.23%。

　　中國大豆進口料在未來兩年持續穩定增長，因經濟發展穩定且壓榨產能利用率提高。中國將努力增加國內大豆產量，同時人口及收入的增加將推動豆粕等動物飼料及豆油等植物油的需求增加。國務院發展研究中心市場經濟研究員表示：“中國大豆進口量將以每年7%的速度增長，因動物飼料需求強勁。

　　分析師稱，GDP強勁增長將推動中國的購買力。中國第一季度GDP較去年同期增長11.1%，2006年增長率為10.7%。據農業部最新的5年計劃顯示，中國把到2010年飼料產量達到1.31萬噸作為目標，年均增長率為4.5%。同時美國農業部在最近的報告中表示，中國2007/08年度大豆供應料增長2%，豆粕產量預期增長4%。然為為達到這些目標，中國需要進一步進行大豆進口，因對玉米等其他作物的播種令大都產量存在風險。 　　中國國家糧油信息中心在最新公布的月度報告中維持2007/08年度大豆播種面積860萬公頃的預估，該面積較去年的播種面積910萬公頃減少5.5%。該中心同時預估2007/08年度大豆產量將由2006/07年度的1550萬噸減少3.2%，至1500萬噸。 CNGOIC的分析師上個月表示，預計中國今年大豆進口量為3100萬噸，較去年同期增長9.2%。他說，2007/08年度大豆進口量可能進一步增長12.9%，達到3500萬噸.2005/06中國為全球第一大豆進口國。據中國海關總署公布的數據顯示，中國年度大豆進口量為2840萬噸，同比增長10%。

　　由于中國大豆進口增幅可能更小，因而2006/07年度巴西大豆出口數據下調，使得大豆期末庫存增至創紀錄的1810萬噸。同樣，阿根廷的庫存也將增至創紀錄的2020萬噸，原因是出口數據從755萬噸下調到了720萬噸。 除了巴西和阿根廷，今年南美其它國家的大豆同樣豐產。在巴拉圭，天氣狀況良好，大豆播種面積增長18%，因而今年大豆產量達到了創紀錄的600萬噸，相比之下，上年只有360萬噸。因而巴拉圭大豆出口可能從上年度的250萬噸增至380萬噸。

　　大連商品交易所倉單周報/張 大豆 34890/上周 42728/本周 +7824

　　豆粕 60255/上周 82635/本周 +22380

　　大豆現貨價格(元/噸) 哈爾濱: 2860 福州：2940

　　豆粕現貨價格(元/噸) 哈爾濱：2160 連云港：2280　　

　　豆油現貨價格(元/噸) 哈爾濱：7200 　　張家港：7400

　　二.當前行情趨勢研判

　　大豆：美豆707合約中級趨勢向下，小趨勢向上。昨日低開高走未能突破前期高點壓制，報792.6美分。短線上攻形態保持較好，預計801美分的壓力不會很大。

　　國內大豆709合約：中級趨勢向下，小趨勢向上。昨日期價延續了上個交易日高開低走的態勢，尾市收報3212元。從盤面來看，期價高開低走完全覆蓋上個交易日K線屬擴張下跌日，成交有一定幅度的增加，但持倉明顯減少多空雙方都無心戀戰。預計短線可能展開盤整行情，建議中線空頭輕倉持有。

　　豆油：國內豆油709合約，中級趨勢向上，小趨勢向上。昨日開盤7300元，盤中最低下探至7240元，尾市多方收復部分失地報7284元。盤面上持倉成交明顯放出，短線期價有下探尋求支撐的需求，建議中線多頭應離場，短線可以7332元止損做空。

　　豆粕：國內豆粕709合約中級趨勢向下，小趨勢向上。昨日開盤2630元，尾市收報2589元。短線有下探尋求支撐的可能，建議中線空頭持有。