文華財經（編輯 李欣）--5月17日（周四），倫銅在昨天的交易中再次大幅下跌，引致滬銅今日再度跌停，期銅4個交易日已經下跌超過5000元。回顧本周銅價的大跌，基本面因素是一個重要原因：首先，上期所公布的庫存報告顯示在上周上海庫存大幅增加1.7萬余噸，這表明1季度中國大量進口的銅并未完全被市場消化而是部分轉為了庫存，而4月份的進口數據則較3月份出現了下滑，這對市場來說是一個危險的信號；此外，中國的廢銅進口量則出現了較大增長，這也使市場開始對短期供給過剩擔憂。當然，我們認為銅價下跌的主要原因并非基本面的利空因素，而是基本面沒有重要的利多因素來刺激銅價突破前期高點，而市場又聚集了大量的獲利多單，因此在向上突破希望渺茫的情況下，獲利回吐應是最佳選擇。

　　此外，從技術面看，銅價已然展開一次中期調整，事實上，倫銅在中國的五一大假之后，就開始了調整的步伐，截止本周三，已經出現了三根跌幅超過200美元的大陰線，但是在沒有跌破前期低點之前我們仍然不能確認中期調整是否已經展開，但本周三倫銅跌破了前期低點的支撐位，該支撐位在技術上有非常重要的含義，因為在此之前，倫銅已經從5000美元起步經歷了完整的5浪上升行情，最高點超過8000美元，而跌破前期低點則表明5浪上升行情已然結束，中期調整已然展開。滬銅方面保持與倫銅相似的走勢，不過，滬銅在最近1個月表現比倫銅疲軟是明顯的事實，并且早于倫銅跌破了前期低點的支撐。目前，本次調整的目標位在何處還需要觀察，不過出現震蕩下行或迅速下行的可能應比上漲的可能更大。