2007-05-17(第514期) 本期分析師： 馬 慷

　　一.基本面情況重點報道

　　昨日，中國海關公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份包括精煉銅、陽極銅和銅合金在內(nèi)的銅進口達到205053噸，低于3月份創(chuàng)記錄的219359噸。今年前4個月，中國銅進口較去年同比增130.6%，總計為746155噸。　　從4月份銅進口數(shù)據(jù)看，中國消費似乎依然旺盛。但是，大量進口掩蓋了國內(nèi)消費的真實情況。事實上，國內(nèi)現(xiàn)貨供應充足，上周末，上期所銅庫存大幅增加17000多噸，庫存總量超過8萬噸。中國還需要時間來消化集中的現(xiàn)貨供應。這也是近期國內(nèi)銅價頻頻拖倫敦銅價“后腿”的原因。

　　據(jù)北京5月16日消息，中國國家統(tǒng)計局周三公布，中國4月份精煉銅產(chǎn)量較去年同期增長17.1%，達到273,700噸。

　　2007-05-16： 長江現(xiàn)貨報價： 66,090～66,290元/噸 ↑490元/噸

　　二.交易所最新庫存報道

　　COMEX： 2007-05-14： 31,379短噸 -150短噸

　　LME： 2007-05-16： 141,100噸 -200噸 注銷倉單：12,850噸

　　上海： 2007-05-11： 85,269噸 +17,449噸

　　三. 基金機構持倉增減情況

　　LME未平倉合約量： 2007-05-10： 248,795 +1

　　COMEX： 05-08： 多 頭：15,900 +821 空 頭：23,965 +556 凈空：8,065 -265

　　上 海： 05-16： 前20名多：34,526 -3,868 前20名空：33,382 -3,414 凈多：1,144 -454

　　四.技術走勢分析

　　LME三月銅周三在基金和商品交易顧問賣盤的壓力下大幅下跌，由于市場擔憂短期中國銅進口數(shù)量和消費量可能放緩，同時美國公布的營建許可數(shù)據(jù)偏空。從技術圖表上看，銅價在創(chuàng)出高點8335美元之后一路下跌，昨日價格回補4月10日的跳空缺口，價格的下跌速度開始加快，預計LME銅價格將可能將繼續(xù)振蕩下跌。

　　Cu0707合約周三在LME銅上漲的背景之下并未大幅上漲，在高開500多元之后隨即振蕩下跌，尾市有所走高，目前上交所的銅庫存處于高位，受近幾個月國內(nèi)進口數(shù)量大幅增加影響，意味著中國市場銅供應量增加，甚至過剩，這也是近期滬銅與LME銅的現(xiàn)貨價差變化中已經(jīng)得到體現(xiàn)。從技術上看，預計滬銅近期可能繼續(xù)延續(xù)振蕩下跌走勢。

　　五.今日投資策略建議

　　Cu0707合約日內(nèi)短線交易建議以擇高拋空操作為主，中線空頭部位以67000元為止盈持有。