文華財經（編輯 王亞男）--昨晚LME期銅在頸線7650美元附近小幅反彈，中國4月依然較強的進口數據以及美元繼續呈軟的行情為技術反彈提供了較好氛圍。另外，周二庫存再次下滑1175噸配合短期持續走升的注銷倉單比例同樣強化了投機多頭堅守的信心。

　　昨日中國4月進口初步數據出爐，筆者認為盡管4月銅和銅合金進口數據低于3月份的創紀錄水平，但205053噸的水平依然較高。事實上，春節之后國內進口多呈虧損狀態，加之第一季度強勁的進口形勢，已經令國內現貨供求緊張的狀況大為緩和，這可以從上海庫存自春節前不足3萬噸持續走升至上周的8.5萬噸水平得到反映。而隨著期銅價格4月再次攀上7萬高位，筆者認為高價位必將促使企業使用更多的廢銅，對精煉銅消費形成壓制。因此國內精銅市場可能面臨供應過剩的局面。從0705合約最后交易日情況看，此次將有接近2.2萬噸的量進入交割，從另一方面也反映了現貨市場賣家利用期貨市場出貨的心態。國內升貼水方面，五一后多呈平水、小幅升貼水狀態，在滬銅價格大幅滑落的過程里，現貨市場尚未顯現價格堅挺，同樣表現出現貨供求趨于過剩的現狀。展望即將到來的夏季消費淡季，筆者認為國內進口水平將呈走軟趨勢，介時國際市場將失去中國因素對于價格走高的支撐。

　　宏觀方面，周二歐元區第一季度GDP初值季率成長0.6%，年率成長3.1%；高于此前0.5%以及2.9%的預期，提振了金屬市場。而美國晚些公布的CPI數據因增幅不及上月，令美元承壓，刺激黃金走升。今晚美國4月新屋開工、營建支出以及工業產出等重要數據即將出爐，料市場將從中尋找方向。操作上，內盤短線逢高拋空；隔夜持空應注意抗險能力。

　　首創期貨 肖靜