圖5 CBOT小麥期貨凈多和小麥期貨收盤價的關系圖

　　四、 結論

　　(一)、國際

　　綜合國際和美盤的情況，我們的結論是：

　　總體看來，本周前期由于美國冬小麥作物優良率有所提高，且遠遠高于5 年均值，預計的2007/08年度的小麥產量增至16億蒲式耳等因素的影響，激發了大量空頭增倉，小麥期價出現連續下跌。但周末由于美國農業部發布的2007/08 年底全球小麥預估全球小麥庫存將降至26年低位的利多因素的作用下，小麥期價出現反彈。

　　(二)、國內

　　綜合國內情況，我們的結論是：

　　總體來看，從基本面上說，國內小麥現貨市場國內小麥的供需矛盾嚴重激化，目前供　大于求的現象明顯。在小麥即將進入收割期后，強麥價格受現貨面影響難以走出大幅上漲行情，有可能繼續保持振蕩走低行情。建議保持空頭思維。

　　中大期貨 馬秋燕