文華財經（編輯 王亞男）--昨晚倫敦金屬市場全線收跌，三月期銅跌幅235美元，將五一節期間的漲幅完全吞沒，7600美元成為多空雙方角逐的關鍵點位。從目前較高的持倉水平看，一周以來價格的下跌基本上是由新近高位賣盤力量主導的，投機多頭尚未出現大幅回吐的跡象。但假若價格快速滑落至7600美元下方，市場將面臨技術拋盤的打壓，銅價將有可能向6800-7000美元區間尋覓震蕩支撐。

　　周一，市場上并沒有值得關注的基本面消息，因此主導價格下滑的主因取決于人氣，前期投機性多頭能否尋找到新的利多信息，在短期內繼續將價格扛下去，值得我們關注。但就中長期基本面看，供求關系的勢必緩和、庫存相對較高的絕對量水平以及疲弱的美國宏觀經濟形勢，很難支撐價格在長時間高位震蕩。特別是隨著夏季消費淡季的到來，銅價面臨下滑調整是必然的。關注后市，我們更應考慮銅價會選擇什么樣的形式進行調整。

　　庫存方面，LME昨日小幅走升200噸，絕對量上是難以給予市場漲跌方向的，但從注銷倉單水平看，幾日來該比例再次達到萬噸水平，意味著庫存短期內還將有進一步走跌的空間。盡管如此，我們看到市場投機人氣似乎已經出現轉變，此番投機者更為偏向庫存微幅走升的趨勢，對于注銷倉單市場關注度不大。

　　國內方面，已進中旬，海關未鍛造精煉銅初步數據將有可能在周內公布，4月精煉銅進口還能否向第一季度如此活躍將是市場關注的焦點。操作上，短線空頭逢高介入。

　　首創期貨 肖靜