滬深300指數5月11日探底回升，收盤報3702.61點，跌0.59%。全天成交1337億元，較前一交易日的1532億元萎縮13%。成份股中，六成股票下跌，傳媒、有色金屬、電力、汽車、釀酒食品、旅游、機械等板塊多下跌，指標股多數走低，工商銀行(601398)跌1.04%，中國平安(601318)跌2.59%，中國石化(600028)跌0.63%。

　　仿真交易市場繼昨日走軟之后，11日再次深幅回調，仿真期指過高的升水與大盤近期反復震蕩的盤面，導致期指多頭紛紛獲利平倉從而打壓期指走低。在大盤趨勢依然不明朗的情況下，近期合約仍將進一步縮減與現貨指數的基差，可以適量放空。而遠期合約由于大盤前景不明，只適合日內短線交易。

　　基本面上，本輪大牛市行情建立在制度性變革的基礎上，

股權分置改革的成功，使得三分之二的非流通股得到流通。本輪牛市的受益者首先是國家，其次是機構，最后才是個人投資者。一個很明顯的現象，07年上市公司一季報出奇的好，這是歷史上沒有過的盛況，這個數字同比要比06年同期高出一倍以上。原因很簡單，是股改，使70%不達標的上市公司達標。上市公司為得到市值的增加會想方設法把業績搞上去，股價搞上去。所以這輪牛市會得到社會各方的全力維護，它的時間和深度將是歷史罕見的。

　　據Wind資訊統計，以下行業的估值水平相對不高：鋼鐵18.19倍，石油化工(以中國石化為主)19.36倍，煤炭25.76倍，有色金屬27.41倍，水運28.50倍，銀行29.67倍。這些行業的整體估值明顯低于市場整體市盈率�！彼{籌股市盈率低于市場平均市盈率屬正�，F象，平均市盈率是由大盤藍籌的較低市盈率和小盤股的較高市盈率的平均值計算得來的。市場目前運行在牛市的中期階段，無論是大盤股還是小盤均有輪番上漲的機會，投資者只需注意把握好上漲的節奏即可。

　　周邊市場中，前夜，道瓊斯工業平均指數下跌了147.74點，至13215.13點，跌幅為1.11%。納斯達克綜合指數下跌了42.60點，至2533.74點，跌幅為1.65%。標準普爾500指數下跌了21.11點，至1491.47點，跌幅為1.40%。美國股市的下跌是因近期連續上升后的獲利回吐所致，短期的調整或對港股產生一定的負面影響。但趨勢上看，美國股市近期也在迭創歷史新高，也在走主升浪，和A股、港股的趨勢協調一致，后市總體向上格局不會改變。

　　從技術形態上看，滬深300指數目前依然運行在主升階段中，短期的震蕩整固有助于調整上升的角度，利于后市行情的發展。充沛的量能將制約股指回調的空間，后市震蕩上升格局不變。

　　滬深股市表現：滬深股市5月11日收盤下跌，滬綜指以4,024.42點低開后，全天圍繞4,000點震蕩，盤中高點4,039.67點，低點3,949.37點，收盤報4,021.68點，跌0.69%，連續第三個交易日收在4,000點之上；深成指報11,489.93點，跌0.73%；中小板指報4,277.37點，跌1.03%。兩市共成交2,787億元，較前一交易日的3,102億元萎縮10%。

　　盤面看，六成股票下跌，傳媒、有色金屬、電力、汽車、釀酒食品、旅游、機械等板塊多下跌，指標股多數走低，工商銀行(601398)跌1.04%，中國平安(601318)跌2.59%，中國石化(600028)跌0.63%；B股、參股金融、航天軍工、ST、紡織、醫藥、地產等板塊整體上漲，中小銀行股午后走強，民生銀行(600016)漲2.95%。

　　滬深股市5月11日收盤情況

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　　開盤價 收盤價 漲跌幅% 最高價 最低價

　　上證綜指 4,024.42 4,021.68 -0.69 4,039.67 3,949.37

　　深證成指 11,436.36 1,1489.93 -0.73 11,522.85 11,237.20

　　滬深300 　3,696.293,702.61 -0.59 3,715.37 3,629.71

　　上證B指 278.32 289.21 +3.85 291.43 270.16

　　深證B指 728.10 723.03 -0.81 735.23 711.15

　　中小板指 4,302.30 4,277.37 -1.03 4,302.30 4,223.56

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　　朱遂科