市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

　　紅五月的序幕已經(jīng)拉開(kāi)，“五一”長(zhǎng)假后的第一個(gè)交易日，上證指數(shù)站上3900點(diǎn)，最高觸及3964.71點(diǎn)，報(bào)收3950.01點(diǎn)，全天上漲108.74點(diǎn)；滬深300跑贏大盤，全天上漲127.32點(diǎn)，漲幅3.58%，盤中創(chuàng)出3699.37點(diǎn)的新高。貫穿“五一”長(zhǎng)假前后的幾個(gè)交易日，滬深300指數(shù)均跑贏大盤，顯示出大盤藍(lán)籌股近期前進(jìn)的上漲勢(shì)頭逐一顯現(xiàn)，在大盤窺望4000之際，藍(lán)籌走勢(shì)牽動(dòng)大盤漲落。

　　仿真交易迎來(lái)節(jié)后開(kāi)門紅，今日開(kāi)盤，各合約“相約”沖高。IF0706、IF0709、IF0712開(kāi)盤不久即觸及熔斷點(diǎn)，在短暫休整后，繼續(xù)上攻。除IF0705合約外，其它合約全天均處于均價(jià)值上運(yùn)行。交投活躍成為節(jié)后亮點(diǎn)，而這其中日內(nèi)短線資金的頻繁進(jìn)出，大大活躍了整個(gè)市場(chǎng)。由于股市仍處于瘋狂之中，期指仿真交易繼續(xù)看好后市。近期值得注意的是，從遠(yuǎn)月合約的情況來(lái)看，IF0709已達(dá)到5319.2點(diǎn)，而目前滬深300指數(shù)為3686.0點(diǎn)，現(xiàn)貨指數(shù)上漲空間仍然較大，期指做多動(dòng)能依然強(qiáng)勁。后市多單注意日內(nèi)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，波段交易，長(zhǎng)線繼續(xù)持有多單。

　　指數(shù)表現(xiàn)

　　一、國(guó)內(nèi)股票指數(shù)表現(xiàn)

　　5月8日滬深300指早盤開(kāi)于3643.81點(diǎn)，盤中最高至3699.37點(diǎn)，最低至3618.78點(diǎn)，報(bào)收于3686.03點(diǎn)，上漲127.32點(diǎn)，漲幅3.58%。截至收盤，滬深股市主板共成交3090億元，滬深300全板共成交1537億元。

　　中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川日前表示，對(duì)于資產(chǎn)價(jià)格可能上升過(guò)快形成泡沫存在擔(dān)憂。出于匯率穩(wěn)定考慮，央行要監(jiān)控消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)、生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)和資產(chǎn)價(jià)格。分析人士認(rèn)為，盡管4月央行連續(xù)兩次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，但未來(lái)幾個(gè)月加息的可能仍大。 詳情請(qǐng)見(jiàn)：周小川擔(dān)心資產(chǎn)價(jià)格上升過(guò)快 密切監(jiān)控各項(xiàng)指數(shù)

　　來(lái)自上海證券交易所的消息說(shuō)，針對(duì)個(gè)別賬戶通過(guò)大筆、連續(xù)申報(bào)買入，然后又大量撤單行為推升股價(jià)的現(xiàn)象，上證所近日再次動(dòng)用“限制交易”手段，對(duì)違規(guī)交易進(jìn)行打擊。 詳情請(qǐng)見(jiàn)：上證所頻頻動(dòng)用限制交易手段打擊違規(guī)交易

　　略有改動(dòng)的滬深300指數(shù)期貨合約、股指期貨交易細(xì)則等在五一長(zhǎng)假期間再次征求意見(jiàn)，雖然中國(guó)金融期貨交易所此次僅對(duì)指數(shù)期貨合約做小幅改動(dòng)，但A股市場(chǎng)的變化使合約的面值大幅提高。中金所此次發(fā)布的細(xì)則征求意見(jiàn)稿初步勾畫出股指期貨產(chǎn)品和運(yùn)行的面貌，市場(chǎng)人士認(rèn)為股指期貨的推出漸行漸近。 詳情請(qǐng)見(jiàn)：股指期貨合約面值百萬(wàn)

　　大盤方面：受到五一期間國(guó)際股市強(qiáng)勢(shì)上攻影響，滬深股指今日全部跳空高開(kāi)，上證綜指高開(kāi)90多點(diǎn)后，全天在3900點(diǎn)上方強(qiáng)勢(shì)震蕩，最高探至3964.71點(diǎn)，距離4000點(diǎn)僅一步之遙。另外，兩市B股指數(shù)瘋狂上漲，在兩市B股幾近全線漲停下，兩市B股指數(shù)漲幅達(dá)9%以上，其中上證B股指數(shù)突破2001年高點(diǎn)，創(chuàng)出歷史新高。

　　板塊個(gè)股方面：從概念板塊來(lái)看，近階段強(qiáng)勢(shì)上漲的股權(quán)投資概念股熱度不減，大眾交通復(fù)牌后繼續(xù)漲停，形成填權(quán)之勢(shì)。此外，華茂股份、皖能電力、華西村、皖維高新等也是連續(xù)漲停。由于股市的持續(xù)火爆，給投資于證券公司、上市公司的相關(guān)上市公司帶來(lái)了巨額的投資收益，其估值水平得到了很大提高，股價(jià)反應(yīng)必然是連續(xù)上漲，這是價(jià)值投資的一種新型盈利模式。另外，以萬(wàn)科、中糧地產(chǎn)、 金地集團(tuán))、世茂股份、銀泰股份、渝開(kāi)發(fā)、保利地產(chǎn)等近20只漲停股為代表的強(qiáng)勢(shì)地產(chǎn)板塊。二、以明天科技、川化股份、皖維高新、天科股份、英力 特等為代表的化工板塊。三、以華升股份、南紡股份、華茂股份、天山紡織等為首的紡織板塊。四、以汕電力、皖能電力、石油濟(jì)柴、通寶能源、九龍電力為首的能源電力板塊。五、包括有色金屬、制藥、公用事業(yè)、地產(chǎn)、傳媒、商業(yè)連鎖等在內(nèi)的其它板塊。

　　另外，B股指數(shù)幾乎漲停，

　　二、新華A50指數(shù)表現(xiàn)

　　新交所新華富時(shí)A50指數(shù)期貨交易行情，5月合約開(kāi)盤價(jià)13680點(diǎn)，高低點(diǎn)分別見(jiàn)13680點(diǎn)和13680點(diǎn)，波動(dòng)區(qū)間為0點(diǎn)。收盤報(bào)13680點(diǎn)，較現(xiàn)貨升水109點(diǎn)。全天成交1手，較昨日成交下降1手。

　　三、主要外盤股票指數(shù)表現(xiàn)

　　(截至北京時(shí)間5月8日 16：00)

　　財(cái)經(jīng)要聞

　　股指期貨交易規(guī)則等擬定稿

　　日前,中國(guó)金融期貨交易所公布了《中國(guó)金融期貨交易所滬深300股指期貨合約》、《中國(guó)金融期貨交易所交易規(guī)則》及其實(shí)施細(xì)則,開(kāi)始正式對(duì)外公開(kāi)征求意見(jiàn),并將于5月11日之前結(jié)束。

　　據(jù)了解,最新公布的征求意見(jiàn)稿包括《滬深300股指期貨合約》、《交易規(guī)則》及其實(shí)施細(xì)則。其中,實(shí)施細(xì)則共8項(xiàng),具體為：《交易細(xì)則》、《結(jié)算細(xì)則》、《結(jié)算會(huì)員結(jié)算業(yè)務(wù)細(xì)則》、《會(huì)員管理辦法》、《風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》、《信息管理辦法》、《套期保值管理辦法》和《違規(guī)違約處理辦法》。

　　在以上系列文件中,《滬深300股指期貨合約》主要對(duì)股指期貨合約的各項(xiàng)條款進(jìn)行了明確定義。其中包括:合約標(biāo)的、合約乘數(shù)、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、合約月份、交易時(shí)間、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、最低交易保證金、最后交易日、交割日期、交割方式、交易代碼、上市交易所等。

　　《交易規(guī)則》則體現(xiàn)了金融期貨交易的基本特點(diǎn),采用了保證金、熔斷、當(dāng)日無(wú)負(fù)債結(jié)算和現(xiàn)金交割等制度。同時(shí),金融期貨制度設(shè)計(jì)方面的大量創(chuàng)新在《交易規(guī)則》上也有具體體現(xiàn)。據(jù)悉,在商品期貨市場(chǎng)強(qiáng)行平倉(cāng)、持倉(cāng)限額、大戶報(bào)告等成熟制度的基礎(chǔ)之上,中金所還引入了極具特色的強(qiáng)制減倉(cāng)和分級(jí)結(jié)算制度。具體到實(shí)施細(xì)則中,《風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》規(guī)定了強(qiáng)制減倉(cāng)制度,將強(qiáng)制減倉(cāng)的觸發(fā)條件規(guī)定為累計(jì)漲跌幅度為16%,且第二個(gè)交易日處于漲跌停板狀態(tài)。《會(huì)員管理辦法》中規(guī)定,將會(huì)員劃分為交易會(huì)員、結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員,分別設(shè)定業(yè)務(wù)權(quán)限,并根據(jù)不同會(huì)員的業(yè)務(wù)資格實(shí)施分類管理。

　　就業(yè)內(nèi)最為關(guān)心的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),《風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》作了一系列的制度設(shè)計(jì),其中包括保證金制度、價(jià)格限制制度、持倉(cāng)限額制度、大戶持倉(cāng)報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉(cāng)制度、強(qiáng)制減倉(cāng)制度、結(jié)算擔(dān)保金制度和風(fēng)險(xiǎn)警示制度等。此外,《風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》引進(jìn)了符合金融期貨交易特點(diǎn)的風(fēng)控措施,在價(jià)格限制制度中引入了熔斷機(jī)制。

　　據(jù)中金所有關(guān)人士介紹,最新公布的《滬深300股指期貨合約》、《交易規(guī)則》及其實(shí)施細(xì)則征求意見(jiàn)稿,是中金所依據(jù)新頒布的《期貨交易管理?xiàng)l例》和《期貨交易所管理辦法》,結(jié)合此前意見(jiàn)征求過(guò)程中的反饋和仿真交易中出現(xiàn)的情況,會(huì)同有關(guān)部門進(jìn)行集中討論和逐條論證后形成,本次征求意見(jiàn)將于5月11日之前結(jié)束。

首創(chuàng)期貨 劉旭