文華財經（編輯 王亞男）--五一長假期間，CBOT大豆期價先揚后抑，走勢振蕩。期價受到美國中西部作物產區天氣影響。截至5月4日當周美豆705合約在持續三周收陰之后周K線首度收陽，出現了技術反彈。CBOT705合約上周最高觸及743.5美分，七月合約最高則達到758.5美分。但期價在上揚過程中遇到阻力，從5月2日開始脫離高點，振蕩回落，縮減漲幅，走勢較為振蕩。

　　美國中西部作物產區的天氣狀況為市場所關注。由于上周降雨較多，影響田間作業進度，導致今年春季美國玉米和大豆作物播種進度滯緩，從美國農業部的作物生長報告數據看，截至5月6日，美國玉米播種完成了53％，落后去年67％的水平，而大豆播種完成了10％，也落后于去年和五年平均17％的水平。播種進度的滯后令市場憂慮作物其后生長受到不利影響，給市場帶來利多支撐，但是據天氣預報，本周中后期美國中西部天氣將轉為干燥，有利于播種進度加快，這對大豆走勢產生了影響，引發部分多頭回吐，令期價在上周后期和本周初回落。

　　投機基金在四月份大量進行了多頭回吐之后，上周開始重新買入，多頭持倉部位增加，據CFTC公布的報告數據顯示，截至5月1日當周，基金的多頭部位增加了11156手達到110728手，而空頭部位則減少了2176手至35293手，凈多部位則從上周的6萬多手增至75435手。同時基金在豆粕和豆油上也增持多頭部位。這是上周前期美豆期價反彈的推力之一。

　　從出口情況看，近期國際市場船運費大幅上漲，從美國海灣到亞洲地區的船運費已經漲到每噸70多美元，貿易商預計可能會漲到80美元，這使得大豆進口國的成本上升，且南美新豆大量上市，使得四月份美國大豆出口一度陷入季節性淡季，但是由于去年秋季收獲以來美國大豆在06/07年度初期出口旺盛，前期的出口進度大大超過去年同期水平，因而本年度美國大豆出口總體進度較快。據美國農業部的報告數據顯示，截至4月26日當周，美國06/07年度大豆累計出口銷售總量達到2793.68萬噸，遠高于去年同期2212.87萬噸的水平。接近完成美國農業部的出口目標預測總量2939萬噸。美國大豆出口總量進度快于往年水平顯示國際市場對大豆消費需求的剛性增長。近期有消息說中國貿易代表團將與美國簽署購買3億蒲式耳美國大豆，這對美豆期價有利多影響。

　　美豆期價在受到自身供需面影響的同時也受到周邊大宗商品期價走勢的帶動，尤其是原油期價在五月初以來大幅下挫影響到商品期市的交投氣氛，具生物燃料題材的豆油期價亦受波及，期價在五月2日以來持續回落，影響到大豆走勢，令期價在近幾日振蕩調整。

　　CBOT大豆期價在以上各方面因素的影響下，走勢頗為振蕩。美國中西部大豆產區的天氣狀況將繼續主導行情。預計美豆主力707合約近期將在720---750 美分區間波動。受美豆期價在五一期間沖高回落的影響下，節后大連大豆及其制品期價節后續升的動能受到抑制，期價將呈現振蕩盤整行情。

　　（劉幸華）