□本報記者 王超

　　為迎接股指期貨的到來，首創期貨日前聯合120余家證券營業部推出股指期貨仿真交易大賽。然而，通過開賽后數日的市場表現和數據分析發現，相當多的參賽者依然滿倉操作，著實令人擔憂。

　　首創期貨高級分析師叢小虎介紹，此次仿真交易在中金所的比重較大，參賽人數也超過3000人。經過中國期貨業協會和中金所的多次股指期貨投資者宣傳教育，目前多數參賽者對股指期貨有了較為明確的人認識，在此次仿真交易大賽中能夠理性操作。不過，仍有相當多的選手淡漠風險意識，滿倉進出，且在行情走勢明顯不利時仍然被動持有。

　　“誤認為滿倉操作能掙大錢是股指期貨認識的最大誤區之一，”叢小虎表示，有些投資者認為滿倉操作可以賺大錢。殊不知，若投資者在市場上能開多少倉就開多少倉，不留余地，那么當行情反向變動，導致可用資金出現負數時，保證金杠桿效應同樣使得虧損也放大了。特別在行情劇烈波動時，投資者可能在盤中就會出現很大的虧損，造成保證金不足，而被要求追加保證金或被強行平倉；另外，由于股指期貨交易實行當日無負債結算制度，如果當日結算后，投資者可用資金是負數，且不能在規定時間內補足，那么在第二天上午將會被部分強行平倉或者全部強行平倉，影響到第二天的持倉盈利情況，甚至可能使投資者無法繼續開新倉參與交易。

　　他指出，大賽中少數選手提前爆倉出局已再次表明，股指期貨交易必須堅持風險控制為先，不宜盲目樂觀，要強化風險控制意識，做到合理控制倉位。

　　目前《期貨公司金融期貨結算業務管理暫行辦法》等相關規章制度已陸續出臺，首創期貨金融期貨部負責人蘭天祥為此表示，金融期貨的推出，必能幫助有創新類券商背景的期貨公司獲得長足發展，而對于沒有券商背景的期貨公司，特別是實力較強符合結算會員資格的公司，在保持獨立運營的同時，通過與其他金融機構進行全方位、多層次的戰略合作，依靠專業化的研發、咨詢、服務團隊和有效的風險控制制度，必將形成一批優質的、綜合了商品及金融業務的衍生品專營公司。