陳天治

　　一. 基本面情況介紹

　　目前按照大豆預計2007年我國的總消費量可達4800-4900萬噸之間，而國內大豆供應已經出現短缺，不能夠供應國內至9月份期間的食用的需求，預計2007年9月份前食用大豆缺口為50-80萬噸。根據目前本網掌握的市場狀況以及目前可供的大豆(目前可供收購及進入市場流通的大豆數量大約在450-480萬噸之間，其中含食用及種用大豆)數量來看，油用大豆將完全受進口的制約及影響，而食用大豆價格將穩步上揚，并且目前市場囤積的大約100萬噸的大豆有可能在6-8月份期間釋放到市場中。

　　4月4日國家糧油信息中心發布《中國農產品月度供需狀況報告》。在該報告中國家糧油信息中心維持3月份對中國大豆、豆油06/07年度新增供需量的預估值不變，分別上調了玉米新增供給量40萬噸和豆粕新增需求量10萬噸，同時下調了豆粕新增供給量10萬噸，使得豆粕需求缺口升至35萬噸。報告對大豆市場的分析指出，中國大豆新增供給量預計達到4,650萬噸，其中國產大豆供應量為1,550萬噸，進口大豆供應量為3,100萬噸。該年度大豆榨油消費量預計達到3,680萬噸，較2005/06年度增長210萬噸，其中包含650萬噸國產大豆榨油量及3,030萬噸進口大豆榨油量。該數據與3月份預估值保持一報告也維持了3月份對國內豆油市場供需量的預測，06/07年度中國豆油新增供給量預計達到835萬噸，其中豆油產量預計達到665萬噸，豆油進口量預計達到170萬噸。該年度豆油食用消費預計達到760萬噸，工業及其他消費預計達到80萬噸，年度總消費量達到852萬噸。預計全年供需缺口為17.5萬噸。

　　CBOT大豆期價周二延續前日回落再度下挫，期價跌至兩個月來的新低，當月705合約收于709.75美分，下滑11.75美分。盤中期價受到投機拋盤的打壓，因美國中西部作物產區的天氣主導行情，市場仍憂慮玉米播種滯緩將導致大豆播種面積增加，令期價受壓。美國中西部天氣預報顯示，本周初期將有降雨，不利田間作業，繼續滯緩玉米播種進度，美國農業部的報告顯示，截至4月22日美國玉米播種完成了11%，比去年同期和四年平均進度落后11個百分點，加劇市場對于玉米地轉種大豆的憂慮，令大豆期價上周末出現的反彈受阻，再度下挫。同時市場人士認為，06/07年度美國大豆期末庫存較高，供應充沛，加之南美新豆上市的季節性壓力，促使美豆持續走低。這些偏空因素從四月份以來一直主導市場行情。

　　大連商品交易所倉單周報/張 大豆 13803/上周 21603/本周 +7803

　　豆粕 38951/上周 46973/本周 +8022

　　大豆現貨價格(元/噸) 哈爾濱: 2660 福州：2910

　　豆粕現貨價格(元/噸) 哈爾濱：2160 連云港：2280　　

　　豆油現貨價格(元/噸) 哈爾濱：6700 　　張家港：6900

　　二.　當前行情趨勢研判

　　大豆：美豆707合約昨日受農業品種玉米、小麥期價飆升帶動，盤中大幅拉升最高上漲23個美分，尾市收報737.6美分。反彈行情，預計期價仍將向下。

　　國內大豆709合約：中級趨勢向下，小趨勢向下。昨日開盤于3065元，隔夜美豆的大幅下挫沒有引領期價走低盤中低開高走但成交量明顯不足，尾市收報于3087元。仍屬下跌中的振蕩盤整，建議中線空頭繼續持有，短線可以3120元止損做空。

　　豆油：國內豆油709合約，中級趨勢向上，小趨勢向下.。昨日開盤6848元，盤中低開高走，尾市收報6914元。建議中線多頭繼續持有。

　　豆粕：國內豆粕709合約中級趨勢向下，小趨勢向下。昨日開盤2458元，盤中與豆類商品聯動走高，尾市收報2489元。預計期價反彈的高度有限，建議中線空頭繼續持有。