□本報記者 李中秋 上海報道

　　“上市以來停板次數雖多，但由于交易規則合適，在近期較大的行情下，鋅期貨表現平穩理性”，值此上海期貨交易所鋅期貨“滿月”之際，北京經易智業投資上海分公司總經理陳進華如此評價。

　　產業價格體系有望整合

　　鋅期貨曾被業內人士指為一匹“烈馬”。自鋅期貨上市以來，共出現四次漲停板，但無論是交易所還是期貨公司，對該品種的風險控制得當。業內人士指出，隨著鋅期貨的平穩運行，在一定程度上將有助于產業價格體系的整合，這方面，銅、鋁等品種上均有先例。

　　“在沒有鋅期貨之前，國內定價體系處于一個地區性的以上海定價為主導的中國鋅（以1號鋅為主）。而0號鋅的上市可能會對產業價格體系產生整合，這個整合過程需要半年的時間，才會改變原來的定價慣性”，鑫國聯期貨公司副董事長洪江源表示。

　　洪江源認為，鋅期貨將對產業三方面的影響積極，一是引導企業更多地生產0號鋅，二是定價機制以0號鋅為主，三是通過品質提升和交割便利來消除各個不同品牌間的巨大現貨價差。“我認為這點在今年三季度可以達到。這將對整個鋅產業產生積極影響，而且這一過程應該是漸進的”，洪江源表示。

　　上海金源期貨馬倩指出，鋅上市以來表現活躍，成交量、成交額和持倉等均不錯，以前企業只能到國外套保，現在可以在家門口做，避免在國外被盯上而逼倉。為此，鋅期貨的上市為我國謀求鋅定價權方面邁出了一大步。

　　理性參與 靜待首次交割

　　一般而言，任何一個新品種的首次交割都會為市場所關注。鋅期貨上市以來，恰逢國際市場鋅價走強，滬鋅的成交十分活躍，單個合約超過10萬手的交易日頻頻出現。但業內人士認為，首個交割合約0707的持倉量尤其值得關注。

　　“交易量問題不大，持倉量太大有點讓人擔心，所以在完成首次交割之前，投資者一定要理性交易”，陳進華認為，“我關心的是可交割總量，雖然目前上海的倉庫里面有兩三萬噸貨，用來交割幾百噸尚可，但如果有兩三千噸交割的話，市場的壓力或許較大。因此，7月合約最好量不要太大，擴倉的話最好在更遠月”。

　　就整個市場而言，業內人士仍十分看好鋅價。邁科期貨分析師王豐楠指出，中國鋅的消費應關注的一個重要因素是中國電鍍鋼板的產量，2006年中國電鍍鋼板的產量增長非常迅速，增幅約76%。根據CRU的數據，中國今年新增電鍍鋼板的數量275萬噸，按照一噸電鍍鋼板消耗45公斤鋅來計算的話，中國今年僅電鍍鋼板一塊新增的用量就將達12.4萬噸。“這也是一個非常大的增幅，從中長線來看，中國鋅消費應該是非常看好的”，王豐楠說。