滬深300指數4月25日全天寬幅震蕩，收盤報3448.28點，漲0.09%。全天成交1291億元，較前一交易日的1494億元萎縮14%。銀行、旅游、家電、電力等板塊上漲；指標股漲跌互見，中國銀行(601988)漲3.04%，長江電力(600900)漲8.49%，中國石化(600028)跌0.53%，上港集團(600018)跌3.35%；有色金屬、機械、鋼鐵、煤炭、汽車、交通運輸等板塊多回調。

　　仿真期指全天寬幅震蕩，收盤漲跌互現，整體表現稍強于現貨指數。目前股市調整預期越來越強烈，仿真交易市場投資者分歧加大，不過近月合約最終以紅盤報收，顯示出投資者對股指反彈的預期。不過705合約較現貨指數升水高達500余點，投資者應注意控制風險，畢竟隨著交割日的臨近，705合約價格將向現貨指數收斂。

　　仿真交易全天共成交123900手，四合約共持倉96866手，近月705合約收盤報3951點，漲10.1點，漲幅0.26%，較現貨指數升水502.72點；706合約收盤上漲10.9點，漲幅0.26%；709合約收盤下跌38.8點，跌幅0.86%；712合約收盤上漲90.1點，漲幅1.88%。

　　基本面上，交通銀行網上發行對市場資金產生一定的分流效應。股市近期持續大漲，獲利回吐壓力導致股指一度下探至5日線附近，但權重銀行板塊表現出色穩定了市場信心，午后個股普遍反彈推動大盤震蕩回升。整體看，目前市場流動資金依然充裕，A股單日新增開戶數再創新高顯示投資者入市熱情依然高漲，新增資金源源不斷入市或將抑制股指短線回調幅度。但由于近期量能始終維持高位，表明市場分歧加大，滬綜指短線或將圍繞3700點震蕩整理。

　　從技術形態上看，滬深300指數延續24日震蕩走勢，這種震蕩是針對股指上周五和本周一上漲斜率明顯陡峭的一次調整。經過短暫的震蕩后，市場仍有望恢復漲勢。目前市場持續放大的量能將制約股指回調的空間，整個主升浪仍在前進中，真正的加速上升行情仍沒有到來。總體上看，中線風險不大，后市上升空間仍很廣闊。

　　股市看點：滬深股市4月25日收盤漲跌互見，滬綜指盤中高點3,769.25點，收盤報3,743.96點，漲0.63%，高點及收盤均再創歷史新高；深成指報10,668.27點，跌0.01%；中小板指報4,255.76點，跌0.79%。兩市共成交2,629億元，較前一交易日的3,179億元萎縮17%。

　　盤面看，銀行、S、旅游、家電、次新、電力等板塊上漲；指標股漲跌互見，中國銀行(601988)漲3.04%，長江電力(600900)漲8.49%，中國石化(600028)跌0.53%，上港集團(600018)跌3.35%；六成多股票下跌，有色金屬、機械、鋼鐵、煤炭、汽車、交通運輸等板塊多回調。

　　25日消息面：

　　據上海證券報25日報道，隨著定向增發引入投標式詢價機制的試驗逐步啟動，以進一步規范詢價過程的定向增發機制改革重心進一步明晰，而此前所謂“定價基準日分類確定”、“定向增發將降溫”和“公開增發實施綠色通道”的傳言也不攻自破。本報從券商投行和上市公司處了解到，定向增發仍將擔當再融資的主要角色。不久前，監管部門就定向增發引入投標式詢價機制一事，專門組織了一些券商投行和上市公司進行培訓。某投行人士透露，監管部門在培訓過程中明確指出，定價基準日仍按再融資管理辦法有關要求執行，不會依認購對象和認購方式予以分類確定；同時，對于再融資辦法中規定的定向增發、增發、配股、可轉債、可分離債等再融資方式，監管部門不會有“舍此取彼”的舉措。

　　據上海證券報25日報道，上海證券交易所決定，修改交易規則中涉及價格限制幅度的部分條款，將新股上市首日等無價格漲跌幅限制股票的集合競價申報價格限制范圍，從發行價(或前收盤價)的50%至200%，調整為發行價(或前收盤價)的50%至900%。本次調整涉及4類股票特定日期的開盤集合競價，包括新股上市首日、股票增發上市首日、股票股改方案實施后的第一個交易日、股票暫停上市后恢復上市首日。

　　據上海證券報25日報道，權威人士透露，《關于證券投資基金投資股指期貨有關問題的通知(征求意見稿)》第二稿近日下發給各基金管理公司、基金托管銀行，其中對前期有關“基金參與模式”這一爭議熱點做出了修改，新的《征求意見稿》中規定：基金公司應根據中國金融期貨交易所的有關規定，確定基金參與股指期貨投資的交易結算模式。

　　據上海證券報25日報道，24日兩市寬幅震蕩，成交維持巨量。在歷史高位區域，長假之前，凸顯多空分歧。東方財富網統計了41家機構對周三大盤走勢的看法，多數機構認為連續兩天的快速上揚，短線技術指數將逐漸步入超買狀態，估計上證指數在3800點左右有些阻力，短期股指可能需要適當整固，等待五日均線的上移。看多比例大幅下降，占比為三成一。金美林投資等13家機構認為周二大盤強勢調整，盤中主力以大幅震蕩來消化上行壓力。目前外圍資金充足，市場交投活躍，后市大盤有望保持震蕩上揚的格局。

　　據中國證券報25日報道，深交所日前在其網站的上市公司誠信檔案欄目中，增設“解除限售與大非減持”子欄目，公開披露“解除股份限售情況”與“持股5%以上股東減持情況”相關數據，并向投資者提供查詢功能。深交所有關負責人表示，公開、集中地披露上市公司股東解除股份限售及持股5%以上原非流通股股東減持情況，有利于強化對上市公司及其大股東的社會監督，使投資者更好地了解上市公司大股東股改承諾的履行情況并督促他們履行，規范其市場交易行為，提高證券市場的公平性和透明度。

　　據上海證券報25日報道，香港中信國際金融控股有限公司24日在港交所發布公告稱，中信銀行本月27日上市后，該公司將斥資66.6億港元追加認購11.36億股H股，以維持其在中信銀行15%的股權。中信國金表示，根據追加認購協議，公司將在中信銀行上市后以每股5.86港元的價格認購約10.91億股股份，以維持其于中信銀行15%權益，總代價為63.9億港元。如果中信銀行行使超額配股權，那么中信國金將總共認購11.36億股中信銀行H股，認購總額約為66.6億港元。

　　據上海證券報25日報道，花旗銀行 (中國)24日宣布，已獲上海電力股份有限公司任命，為其一項總額為十億人民幣的銀團貸款擔當牽頭行。此次為期三年的融資由花旗中國擔任銀團的獨家薄記行，共有十家在中國經營的外資銀行將參與提供信貸，所提供的資金將用于上海電力的流動資金需求。據悉，此次融資是上海電力加快發展、拓展融資渠道，也是花旗銀行(中國)繼4月2日在華改制成立本地法人銀行以來在中國完成的首筆針對本地大型企業的銀團貸款。

　　據上海證券報25日報道，電煤價格直接影響發電成本，其價格波動實際上涉及千家萬戶。國家發展和改革委員會價格司正在編制電煤價格指數，近期將在物價系統內部發布，待進一步完善后，將對社會公開發布。記者24日從發展改革委價格司了解到，編制電煤價格指數，是為健全和完善煤炭市場體系，增強煤價信息的透明度、準確性和及時性。電煤價格指數編制工作遵循“重點采樣、及時有效、科學計算、全面反映、先易后難、逐步完善”的原則，數據采樣分別由中國煤炭運銷協會、中電聯燃料分會進行收集。價格司有關負責人表示，目前電煤價格指數編制工作逐步規范，試運行結果可以基本反映煤炭市場的實際情況，擬于近期正式在物價系統內發布電煤價格指數，并隨著工作進行，進一步檢驗和完善這一指數。這位負責人向新華社記者介紹，國家放開了煤炭價格，但煤價波動涉及千家萬戶，必須加強監測。電煤價格監測制度正在不斷完善中，利用這些監測的數據，編制電煤價格指數，先在內部試運行，再公開向社會發布。

　　據證券時報25日報道，中國水泥協會會長雷前治24日在接受記者采訪時表示，今年年內估計不會出臺下調水泥

出口退稅的政策。他同時建議，為扶持中國水泥行業的發展，相關政府部門應在3年之后考慮下調出口退稅率。雷前治透露,中國今年新增水泥產量預計在1億噸左右。受美國經濟走勢的影響，估計今年中國水泥出口量將有所減少。據悉，中國2006年水泥出口量同比大幅增長63%，累積達到3600萬噸左右。

　　據中國證券報25日報道，據民航總局統計，今年一季度，民航全行業完成運輸總周轉量79.2億噸公里，同比增長19.5%，其中國際航線增幅高于國內航線，港澳航線旅客運輸呈現低速增長。一季度，民航全行業分別完成運輸總周轉量79.2億噸公里，同比增長19.5%；旅客運輸量4088.6萬人，同比增長15.9%；貨郵運輸量85.8萬噸，同比增長13.3%。其中，國內航線三項指標分別完成52.2億噸公里、3712.3萬人和62.0萬噸，同比分別增長15.4%、15.1%和9.4%；國際航線三項指標分別完成27億噸公里、376.3萬人、23.8萬噸，增幅都在20%以上，同比分別增長28.4%、23.9%和25.1%。民航專家分析認為，國際航線繼續保持快速增長的走勢，一方面是由于市場需求增加，進出口貿易繼續增長；另一方面是由于對市場的開拓力度加大，運力投入加快。

　　滬深股市4月25日收盤情況

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　　開盤價 收盤價 漲跌幅% 最高價 最低價

　　上證綜指 3,708.57 3,743.96 +0.63 3,769.25 3,653.99

　　深證成指 10,624.53 1,0668.27 -0.01 10,745.51 10,456.36

　　滬深300 　3,432.023,448.28 +0.09 3,467.83 3,376.08

　　上證B指 206.30 208.49 +0.84 210.38 204.42

　　深證B指 576.10 576.34 -0.03 578.80 569.47

　　中小板指 4,271.89 4,255.76 -0.79 4,282.66 4,172.03

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　　朱遂科