本周行情概述：

　　國際原油本周不斷下跌，美元兌日元匯率也出現大幅下挫，東京膠受此拖累，大幅下跌。成交量和持倉量均有增加。基準9月合約收低11日元，報每公斤282日元。

　　滬膠本周兩度跌停，跌幅巨大。周四國內股市大跌以及東京膠跌停引發了滬膠大量拋盤，期價大幅下跌。主力707合約本周下跌1640，周五收盤價21780。

　　原油走勢疲軟

　　紐約商業期貨交易所(NYMEX) 紐約商業期貨交易所(NYMEX)原油期貨市場擔心周六尼日利亞總統選舉可能引發騷亂,導致石油供應受阻.周五大幅收高,6月合約收盤在64.22,近月5月期貨今日到期。周五的漲幅未能回補前期的跌勢。

　　合成膠近期也有走低趨勢。浙江市場順丁膠小幅下跌，市場交投也比較清淡 。河北地區順丁膠市場比較平穩，下游需求疲軟。

　　日元再度升值

　　美元兌日元上周四跌至117.63，為近一個月來的最低點。前期最低為115.16。當日日經指數和中國股市也出現了暴跌。

　　從日元被迫升值到日元升值蕭條再到泡沫破滅衰退，給日本帶來的教訓是非常慘痛的。作為對這一慘痛教訓的深刻反思，“低日元”已越來越成為日本匯率政策的主導取向。其典型案例是在1997年亞洲金融危機前后，在日本官方的操縱和影響下，日元兌美元匯率由1995年的高點79∶1一舉貶到1998年的低點147∶1。天然橡膠與匯率有相當大的聯系，它是進出口比例比較大的一種工業原料及戰略物資。因此匯率的變化會給天膠走勢帶來很大影響。

　　天然橡膠三月份開始進口將增加，國內工廠均已開工，中國3月進口天然橡膠12萬噸。中國為全球最大的天然橡膠 進口國，進口的橡膠大多來自泰國、印尼和馬來西亞等國家。

　　上交所庫存繼續增加

　　上交所天膠倉單庫存的增加至92220噸，為2005年3月份以來的最高位。市場現貨價格始終處于低位，市場低估了目前天膠現貨的價格，貿易商繼續留有倉單，等待價格上漲后再交割。倉單的大量增加可能正是壓制天膠價格上漲的一個因素。市場消化倉單的過程可能還會對期膠帶來打壓。

　　本周小結： 本周滬膠暴跌，兩度封至跌停板，跌幅巨大。主力合約下跌一千六百點。東南亞橡膠主產區及國內橡膠農墾陸續開割，交易所倉單庫存在不斷增加，金融市場的疲軟，這些利空因素都給期膠的此次下跌很好的解釋。預計后期天膠可能會繼續下跌，建議適量逢高做空。

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