文華財經（編輯 王亞男）--本周（4月16日至20日）CBOT小麥期價平開高走，延續兩周來的強勁上漲走勢，連續0707合約周開盤490美分/蒲式耳、最高516490美分/蒲式耳、最低486490美分/蒲式耳、收盤515490美分/蒲式耳，盤中高點及收盤距2月26日所創該合約最高518美分/蒲式耳僅一步之遙，周K線圖上，三個“白色武士”躍然其上，大有再創新高之意味；受此鼓舞，鄭州強麥本周探底后強勁反彈，主力0709合約周開盤1795元/噸、最高1830元/噸、最低1731元/噸、周末以1798元/噸報收，繼周四日K線報收低位陽星之后，周K線再現“希望之星”，成交放出巨量，持倉較上周增加20000余手，強勢反彈意味濃烈。

　　本周的強麥行情日評中，筆者曾多次談及當前的強麥期價走勢與外盤及現貨基本面的重重矛盾，這大約應該是近期強麥期價大起大落的原因。試簡析如下：

　　就CBOT小麥期價走勢來看，3月30日USDA報告公布后，只經三日下跌，就開始強勢上漲，從CBOT0707小麥日K線圖可以看到，之后雖有陰線報收，但期價一直穩穩運行于5日均線之上，不僅迅速彌補了下跌缺口，且大有再創新高的希望，雖然我國小麥基本自給，但作為一個開放的市場，其期貨價格不可能長期不受國際價格的影響，因而在此期間強麥期價一路下跌自然難以持久，當空頭能量釋放殆盡，近期合約跌無可跌之時，出現反彈、甚至是強勢反彈自在情理之中。

　　但從小麥現貨市場情況看，一直略顯疲軟，按周舉行的小麥主產區最低保護價收購小麥拍賣已達二十次之多，近期的成交率、成交價格均呈漸次走低態勢，本周四的拍賣，最低成交率僅有13%，而大部分是以起拍價三等小麥1440~1450元/噸成交，表明市場供應充足，受此影響，雖然有外盤的帶動，強麥期價大幅度上漲顯然面臨壓力。

　　綜上所述，筆者以為，雖然此波自低位開始的上漲行情量、價配合及技術形態良好，又有外盤的帶動支持，但考慮國內市場基本面的情況，仍宜看做是市場對短期過度下跌的一種修正，不宜將反彈幅度看得過大。建議交易者密切關注CBOT小麥在合約高點價位的表現，短線策略應對。筆者預計，反彈的第一目標位在1830元/噸一線，完全回補下跌缺口的可能性較小。

　　個人觀點，僅供參考。

　　（趙磊）