文華財經（編輯 王亞男）--本周（4月16日至20日）CBOT玉米低開低走，小幅回落，連續0707合約周開盤375.5美分/蒲式耳、最高383.75美分/蒲式耳、最低363.5美分/蒲式耳、收盤371.25美分/蒲式耳，較上周收盤小幅下跌10.25美分/蒲式耳，日K線圖顯示：自4月4日紿開始，連續12個交易日的反彈終究未能完全彌補3月30日USDA報告后的下跌跳空缺口，期間短期均線糾纏，而周末收盤5日均線二次向下穿過10日均線，表明近日繼續下跌的可能性較大；連玉米期價走勢與之相仿，主力0709合約周開1660元/噸、最高1669元/噸、最低1628元/噸、收盤1644元/噸，較上周收盤跌20元/噸，盤中低點及收盤價均創07年以來的新低。

　　在上周評論中，筆者曾提請交易者關注C0709在1650附近的表現，并再次表明個人觀點：C0709有向下擊穿1650元/噸、進而測試1600元/噸整數關口的機會，本周行情走勢對此已有所驗證。分析種種跡象，筆者認為：連玉米跌勢尚未結束，后市將進一步走弱。

　　從期貨市場自身表現看，不論是CBOT、還是大連玉米，均已不具備上攻能量：強勁上漲小麥期價帶動下的CBOT玉米終究未能觸及上周高位而拐頭向下，下跌缺口的壓力繼續有效；維持相對高位的大連玉米，雖然依舊重倉對峙，但期價節節下滑，顯示多方全無反攻之力，僅是被動防守而已，與近期合約期價對照，顯然遠期合約尚有較大下跌空間，而近期合約的走勢表明：這種被動防守的結果將是可怕的。

　　來自玉米現貨市場的消息則給予期價更大的壓力，隨著天氣的逐步轉暖，美國玉米播種條件得以改善，其玉米播種進度必將大大加快。而國內市場近期信息表明：玉米現貨市場正逐步顯露疲態，據《文華財經》4月19日消息：蛇口港二等玉米報價1570元/噸，港內庫存近33萬噸，質量較差的已跌至1510元/噸，各品級玉米報價均創去年11月以來的新低；而錦州港質量最好的干玉米收購價已降至1430~1440元/噸，濕玉米收購價已由上周的1330元/噸（水分20%）降至1300~1320元/噸（水分17~19%）。而來自需求方面的信息對市場走向疲軟也有所驗證，同樣是來自《新華財經》4月20日的消息表明：吉林省玉米深加工企業玉米收購報價穩定，基本維持在1270~1360元/噸的水平，且收購量明顯減少，各廠家玉米庫存接近飽和，可支配玉米庫存數量基本可以保證企業安全生產到8、9月份。而隨著夏日的日益臨近，加速出庫的玉米現貨必將對市場形成新的壓力。

　　綜上所述，筆者重申個人觀點：C0709在有效擊穿1650之后，將有機會測試1600整數關口，建議交易者持中線空頭思路應對，前期空單繼續持有，遇反彈增持空頭頭寸，靜待整數關口到來。

　　個人觀點，僅供參考。

　　 （趙磊）