劉文元

　　隨著股指期貨的腳步聲漸近，相關(guān)配套法規(guī)也更加緊鑼密鼓地出臺。

　　中國證監(jiān)會昨天發(fā)布實(shí)施《期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)試行辦法》、《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》及《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理試行辦法》，對期貨公司從事金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)和證券公司從事期貨中間介紹業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)范，并實(shí)施以凈資本為核心的期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)制度。

　　上述三個辦法是貫徹落實(shí)《期貨交易管理?xiàng)l例》并配合金融期貨推出修改制定的規(guī)章、規(guī)范性文件的一部分，其中，《期貨公司金融期貨結(jié)算業(yè)務(wù)試行辦法》明確了期貨公司作為金融期貨交易所全面結(jié)算會員和交易結(jié)算會員，從事金融期貨結(jié)算的業(yè)務(wù)資格和業(yè)務(wù)規(guī)則。著重考慮使資金實(shí)力雄厚、風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)豐富、運(yùn)作規(guī)范的期貨公司成為全面結(jié)算會員；使具有一定資金實(shí)力和風(fēng)險管理經(jīng)驗(yàn)、運(yùn)作較為規(guī)范的期貨公司成為交易結(jié)算會員，承擔(dān)自身的結(jié)算風(fēng)險；其余規(guī)模較小、管理水平和風(fēng)險控制能力有限的期貨公司取得金融期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)資格，只能代客交易，不具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格，通過多層次會員結(jié)構(gòu)，分級承擔(dān)和化解風(fēng)險。

　　《證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》主要規(guī)范證券公司從事期貨中間介紹業(yè)務(wù)的資格條件和業(yè)務(wù)規(guī)則。明確證券公司主要職能是為期貨公司介紹客戶并提供相關(guān)服務(wù)，不得代理客戶進(jìn)行期貨交易、結(jié)算或交割，不得經(jīng)手客戶保證金。期貨公司負(fù)責(zé)股指期貨代理交易及對客戶進(jìn)行風(fēng)險控制。客戶資金納入統(tǒng)一的期貨保證金安全存管監(jiān)控體系。

　　《期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)管理試行辦法》在借鑒境外期貨監(jiān)管制度并參考國內(nèi)其他金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)資本充足監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，結(jié)合期貨公司現(xiàn)狀以及下一步發(fā)展需要，對建立以凈資本為核心的期貨公司風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)體系做出具體安排：一是規(guī)定期貨公司各類風(fēng)險監(jiān)管指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。二是強(qiáng)化凈資本指標(biāo)報送過程的責(zé)任追究，強(qiáng)調(diào)信息披露及時性。三是明確各項(xiàng)監(jiān)管措施。四是明確期貨公司資本補(bǔ)充機(jī)制，規(guī)定期貨公司可借入次級債務(wù)補(bǔ)充凈資本。