文華財經（編輯 何麗麗）--一周行情：本周（4.16-4.20），鄭糖主力SR707合約開盤3858元/噸，最高上探3866元/噸，大幅下跌最低至3696元/噸，最終下跌123點收于3744元/噸。全周交投一般，共成交337270手，同時減倉12712手至58796手。

　　NYBOT7月11號糖本周高開于9.95美分，最高上探9.99美分遇阻大幅下跌，截至周四，最低為9.36美分，下跌0.34美分收于9.53美分。四天內交投非常活躍，共成交236783手，同時大幅增倉56173手至370155手。

　　基本面：國際糖市，近期各國增產消息不斷，供應大量過剩，市場彌漫著濃重的利空氣氛，糖價后市仍將走低。英國Czarnikow糖公司預估巴西中南部甘蔗主產區2007/08榨季料將生產4.2億噸甘蔗，較上一年增長13.2%；同時，截至4月18日一周，巴西港口等待裝運糖的貨船數為36艘，較前一周增加9艘。印度一位高級行業官員表示，在2007年9月截止的當前市場年度中，印度糖產量預計將達到2600萬噸，較全年產量1930萬噸增加35%；同時印度食糖磨制協會表示，在截至3月末的六個月中印度出口了40萬噸食糖，且在截至9月的市場年度中出口量將達到100萬噸。俄羅斯糖業生產者協會Soyuzrossakhar稱，今年截至4月13日俄羅斯加工進口原糖生產精制糖115.4萬噸，為去年同期的1.7倍。此外，澳大利亞、法國、泰國、阿根廷等國甘蔗或甜菜種植面積均有大幅增加，食糖產量大增。據此，法國糖業咨詢機構金士曼（Kingsman）預估，2006/07年度全球食糖市場過剩878萬噸，之前預估為502萬噸。

　　國內糖市同樣面臨供應過剩影響，期現貨糖價持續下跌。國家統計局公布數據顯示，中國1-3月期間精煉糖產量總計740.2萬噸，同比增長34%，其中3月精煉糖產量較上年同期增長47.3%，至244.1萬噸。同時中國海關總署數據顯示，中國1-3月共進口17萬噸，較去年同期下降0.5%，其中3月進口7萬噸。全國各大白糖產區本周均有大幅下調，平均下調50元/噸。周五，廣西南寧站臺價3680-3700元，柳州站臺價3670-3680元，貴港倉庫價3730元，來賓站臺價3680-3700元，湛江倉庫價3700元，昆明倉庫價3580元，南華集團站臺價3700元，鳳糖集團站臺價3700-3710元。

　　技術面：鄭糖主力SR707合約本周大幅下跌，逼近前期低點3673元/噸一線，加上向9月合約移倉，周五出現小幅反彈。經過本周的下跌，短期均線系統空頭排列完美，中長期均線系統開始轉向下行。MACD指標于弱勢區域下行，表明糖價中期仍將走弱，擺動指標表現超跌，技術上有反彈需要。預計下周初可能出現小幅反彈，待再次下行突破前期低點后跌幅可期。

　　操作建議：前期空單繼續持有，3800元下方附近區域可適當補空。

　　弘信期貨研發部