文華財(cái)經(jīng)（編輯 何麗麗）--20日，隔夜倫鋅以陰跌報(bào)收，盤中一度擊穿3600并觸及10日均線，但最終仍止步于3605美分，滬鋅的惡性影響到此為止，技術(shù)圖形雖然被擾亂卻并未出現(xiàn)轉(zhuǎn)勢(shì)跡象，忐忑之情稍減。

　　 國內(nèi)主力707鋅繼昨日出現(xiàn)恐慌性下跌后，今日似仍意猶未盡的在33000元/噸下方做寬幅震蕩，盤中忽上忽下頗有主力洗盤之嫌，索性只在32000一線小戲了一會(huì)、之后迅速反彈回5日均線一帶，顯然是多頭在盤中徜徉，且游刃有余。由于昨日的暴跌，本周的漲幅被吞沒過半，34030的新高轉(zhuǎn)瞬不可及，周線以較長上影的陽線告終，雖然持倉保持增長但成交量較上周略縮減，下周再破高點(diǎn)記錄的路途將荊棘遍布。尤其面臨5.1長假，投資者觀望情緒將逐漸轉(zhuǎn)濃。

　　 剖析昨日滬鋅暴跌原因，與國家

宏觀調(diào)控壓力驟增、央行加息預(yù)期增強(qiáng)不無緊密聯(lián)系。從狗年至今，中國國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)保持平穩(wěn)發(fā)展，但貨幣供應(yīng)量快速增長、流動(dòng)性過剩仍較突出，仍是國民經(jīng)濟(jì)理性運(yùn)行的一大阻礙。官方最新公布的經(jīng)濟(jì)成長和通膨數(shù)據(jù)仍然強(qiáng)勁，說明國內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速增長勢(shì)頭沒有有效遏止，因此市場(chǎng)有理由擔(dān)心

中國經(jīng)濟(jì)的過熱將可能招致國內(nèi)短期內(nèi)持續(xù)出臺(tái)非常嚴(yán)厲的貨幣緊縮政策，令政府加大宏觀調(diào)控力度以抑制過度發(fā)展。而“中國因素”一直是左右金屬市場(chǎng)的關(guān)鍵，一旦出現(xiàn)政策性強(qiáng)制舉措，無論是國際還是國內(nèi)金屬市場(chǎng)都將不可避免的被波及。目前的需求旺季暫時(shí)為金屬市場(chǎng)提供支撐，但圍繞我國精鋅的大量出口，國內(nèi)外鋅價(jià)仍然受到較大的限制。近日國家發(fā)改委已經(jīng)在著手改革目前的鋅行業(yè)現(xiàn)狀：為規(guī)范鉛鋅行業(yè)投資行為，將采取嚴(yán)格鉛鋅行業(yè)準(zhǔn)入條件，促進(jìn)鉛鋅行業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)；同時(shí)還表示要限制鋅冶煉能力盲目增長。與此同時(shí)，倫敦鋅庫存近期持續(xù)小幅減少，說明中國減少出口對(duì)國際市場(chǎng)供應(yīng)已經(jīng)產(chǎn)生影響。因此在冷熱交替中，鋅價(jià)趨于震蕩跳躍也是情理之中了。

　　 綜上而言，下周滬鋅震蕩整固可能較大，節(jié)后有望繼續(xù)多頭格局。

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