文華財經（編輯 王亞男）--國際金屬市場在隔夜交易中收低,市場憂慮出現過熱的中國經濟將可能招致非常嚴厲的緊縮政策,從而使得以中國股市為代表的市場逆轉,最終影響需求.中國國家統計局周四公布的數據顯示，中國第一季度國民經濟繼續保持平穩快速發展。初步核算，一季度，國內生產總值(GDP)50287億元，同比增長11.1%，增速比上年同期加快0.7個百分點。其中，第一產業增加值3631億元，增長4.4%；第二產業增加值25552億元，增長13.2%；第三產業增加值21104億元，增長9.9%。國家統計局并公布,一季度居民消費價格指數(CPI)同比上漲2.7%,城鎮固定資產投資增長25.3%,全社會固定資產投資增長23.7%,規模以上工業增加值增長18.3%,社會消費品零售總額增長14.9%,工業品出廠價格(PPI)上漲2.9%. 顯然,GDP的增長以及CPI的上漲數據已經超過了政府宏觀調空所允許的范圍,投資者嚴重擔憂出現物極必反的效應,從而打擊了市場.

　　 中國經濟數據的異常強勁使得市場對調空的擔憂加劇,同時也改變了金屬市場的運行節奏維持了3個月的強勢運行開始受到了挑戰,必須密切關注中國政府出臺的新政策.

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　　國際鉛鋅研究小組(ILZSG)公布的最新月度報告顯示,2007年前兩個月全球精鋅消費量降至181.3萬噸,上年同期為181.4萬噸;產量則由上年同期的173.1 萬噸增加至185.7 萬噸.數據顯示,鋅市供應過剩4.4 萬噸

　　世界金屬統計局公布，今年1-2月全球銅市場過剩115,000噸，建立于1月的過剩6,000噸和12月份過剩5,000噸。1-2月期間報告庫存增加33,600噸。在消費量的統計中沒有考慮未報告庫存變化。WBMS稱，礦山銅產量為132萬噸，較2006年1月增加11%，因為在印尼、中國、美國和秘魯的產量增加。1月和2月的精煉銅產量為290萬噸，較去年同期增加6.3%。中國產量同比增加34,000噸。WBMS稱，1月和2月的銅消費量為285萬噸，較去年同期增加1.7%。中國消費量增加至776,000噸，一年前為555,000噸。外觀需求數據的統計不包括政府釋放的庫存或任何其他未報告庫存。歐盟的銅需求為720,000噸，較去年1-2月增加39,000噸。2月份精煉銅產量為148萬噸，消費量為142萬噸。

　　全球前兩個月銅鋅出現過剩對目前強勁上升的金屬構成一定的打擊,在中國進口大幅增加的情況下,銅市場的供需仍然出現過剩,顯示在世界其他地區的消費疲弱,而中國方面在金屬消費上的一枝獨秀的一旦由于中國自身的因素發生改變將對市場產生壓力.中國國家統計局公布的最新數據顯示中國一季度經濟增長異常強勁,引發了市場對政府更加嚴厲的宏觀調空的政策,從而對市場構成打擊.由于中國經濟界一向將經濟熱與不熱的天然分界線定于10%，高于10%的增速往往會招致經濟過熱乃至需要調控的判斷，因此被市場認為是一個加息的理由。一季度，全國居民消費價格(CPI)總水平同比上漲2.7%，漲幅比上年同期上升1.5個百分點。其中3月份同比上漲3.3%，環比下降0.3%。根據央行在今年年初的規劃，今年通貨膨脹控制上限為3%，這被市場認為是不可越雷池一步的警戒線。今年2月，CPI增速達到2.7%，央行在3月果然如預期的果斷出手加息。從理論上而言，3月CPI上升3.3%將足以引起央行的高度重視，從而再次啟動加息。為強化銀行體系流動性管理，中國人民銀行今年以來加息一次，上調存款準備金率三次。央行4月5日宣布，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點；3月17日宣布，上調金融機構人民幣存貸款基準利率，一年期存款基準利率、貸款基準利率均上調0．27個百分點；2月16日宣布，上調存款準備金率0．5個百分點；1月5日宣布，上調存款準備金率0．5個百分點。而過熱的經濟是否會導致一連串的調空措施,從而強令經濟降溫是市場人士擔憂的問題,因此表現在金融市場是中國股市與期貨市場的多米諾骨牌被推翻,市場的恐慌性氣氛占據了上風,金屬市場也未能幸免.而顯然國際市場同樣受到了這種氣氛的渲染,價格受到了一定的壓力.從市場運行上看,金屬價格受到這個氣氛的影響而收低,但整體的上漲沒有遭到破壞,銅價進入區間震蕩格局,鋁價則沒有擺脫區間運行的束縛,鋅價出現小幅調整,但沒有破壞近期的升勢格局.總體而言,金屬市場可能進入震蕩調整行情,但升勢沒有因此遭到破壞,而中國方面的宏觀政策將繼續對金屬市場施加影響.（景川）