周三CBOT大豆期貨延續了前日疲軟走勢，期價日內跳低開盤、全天弱勢震蕩，最終各合約以下跌8 1/2-11 1/2美分收盤。5月大豆合約開盤715美分，最高720 1/2美分，最低714美分，收盤715 1/2美分，下跌8 1/2美分；7月合約收盤732 1/4美分，下跌9分；11月合約最高766 1/2美分，最低758美分，收盤759 1/2美分，下跌11美分。

　　雖然昨晚CBOT大豆中幅下跌，但早上電子盤開始反彈，國內豆類在此影響下小幅高開，早盤多頭的繼續止損令價格再次下跌，豆類期貨創出三日以來新低，但電子盤的逐步走高，給市場一定支撐，部分空頭平倉推動價格逐步反彈。當天成交量和昨日相比略有減少，大豆與豆粕持倉減少近2萬多手。主力合約A0709、M0709、Y0709分別以3072、2462、6888。

　　從基本面來看，下周美國中西部作物帶將出現更多降雨天氣，雖然7-14天中遠期預報表明該地區將氣溫回升，但仍將可能伴有明顯降雨天氣。預計近幾天悶熱天氣將在作物帶地區形成并持續到下周早期，但天氣模式并不穩定，下周一雷暴天氣將自美國大平原地區進入作物帶西部，周二至周四期間有望移至作物帶東部，屆時整個作物帶地區累計雨量將超過1英寸。降雨量的不斷增加，給意味著將可能有更多玉米面積轉種大豆，大豆的壓力在不斷增加。

　　CBOT大豆繼續下跌，豆油跌幅更大，但豆粕跌幅在減小。從技術上看，CBOT大豆調整目標位應看在700美分附近，雖然電子盤小幅反彈，但現在還沒有看出反彈跡象。但市場現在比較流行的買大豆/拋玉米的套利，有望給大豆一定支撐，后期很可能會出現震蕩下行走勢。

　　今天國內大豆與豆粕持倉再次小幅減少，多頭止損盤不斷出現，并且伴隨的成交量比較大，僅次于昨天。從短期來看，說明下跌的動能有一定釋放，明日再跌的可能性在減小。在操作上，建議豆類空單少量平倉，穩健投資者可進行買豆粕/賣大豆套利。

　　肖峰波

　　一德期貨研發部