文華財經（編輯 王亞男）--近期滬銅滬鋅亮麗的表現吸引諸多投資者關注，與此同時被市場有所忽略的滬鋁卻在底部默默地放量增倉上行，周三滬鋁再次增倉13000余手，期價漲至上周二高點附近。隨著近期國內鋁市場基本面的轉好，筆者相信鋁價正在蓄勢待發，向上突破指日可待，投資者可逢低介入。

　　基本面轉好的焦點首先集中在鋁出口方面的變化，中國海關數據顯示，3月份中國鋁（原鋁、鋁合金及鋁制品）凈出口8.59萬噸，其中進口10.56萬噸，出口19.15萬噸。3月鋁制品出口15.3萬噸，進口5.8萬噸，凈出口9.5萬噸，相對而言，2月份中國鋁制品凈出口為8.3萬噸，去年同期僅為3.2萬噸。1～3月，中國鋁制品共出口了40.88萬噸，同比增長88.7％。在鋁制品出口大幅增加的情況下，中國原鋁及鋁合金出口量則進一步萎縮，3月份中國出口原鋁和鋁合金3.85萬噸，進口4.75萬噸，凈進口近9000噸。在過去三年的時間內，中國原鋁及鋁合金凈進口的情況還是首次出現，上一次凈進口是在2004年3月。

　　其次是國內消費形勢的逐漸轉好。近五周來交易所鋁庫存由10萬噸降至77000噸水平，新的消費旺季來臨，交易所實物不斷流向消費商。自二季度以來，國內鋁消費形勢良好，主要集中在一些高端產品的深加工方面，中國鋁業集團公司近日投資40 億元人民幣新建的年產20 萬噸高精鋁板及鋁箔加工基地，為西北最大的鋁加工基地，也是國內一次性投資建設的最大的鋁箔生產線，預計年銷售收入將達到15 億元。而其他地區一些高附加值的加工項目也紛紛上馬。此外隨著銅價和鋅價的再次走高，鋁對于其他基本金屬的替代消費也將進一步體現出來。

　　最后，隨著近日發改委的緊急通知，清理鋁冶煉行業在建擬建項目。對違反產業政策、規劃布局和投資管理、環境影響評價、土地管理等規定，以及資本金比例達不到規定要求的氧化鋁、電解鋁項目，一律停建。政府對于電解鋁行業的調控不斷深化將逐漸減緩鋁產量對于國內現貨價格的壓力。

　　大陸期貨 李迅