文華財(cái)經(jīng)（編輯 王亞男）--▲美糖持續(xù)弱勢(shì)

　　本周三，NYBOT11號(hào)原糖7月合約維持弱勢(shì)，收盤于9.42美分，較前日收盤下跌20點(diǎn)。

　　維持前日觀點(diǎn)：巴西的良好天氣使市場(chǎng)對(duì)07-08榨季甘蔗產(chǎn)量的預(yù)期再次增加，短期內(nèi)，旺盛的乙醇消費(fèi)并不能刺激糖價(jià)展開反彈走勢(shì)，全球食糖市場(chǎng)籠罩在增產(chǎn)的壓力之中。從盤面來看，在美糖下破9.75的平臺(tái)支撐后，糖價(jià)的下跌空間再次被打開，預(yù)期期價(jià)的首要目標(biāo)在9.20美分一線。

　　▲現(xiàn)貨報(bào)繼續(xù)下調(diào)，成交仍然清淡

　　4月18日，產(chǎn)區(qū)廣西南寧站臺(tái)價(jià)3690元至3700元，下調(diào)20元左右，成交清淡；柳州站臺(tái)價(jià)3690元至3700元，下調(diào)20元左右，暫無成交；湛江倉庫價(jià)3700元，下調(diào)30元左右，成交清淡；昆明倉庫價(jià)3580元，下調(diào)20元左右，暫無成交；南華集團(tuán)站臺(tái)價(jià)3730元，下調(diào)20元，暫無成交；鳳糖集團(tuán)站臺(tái)價(jià)3700元至3710元，下調(diào)50元，成交清淡。

　　▲短期持續(xù)下行，關(guān)注現(xiàn)貨消費(fèi)

　　為維持前日觀點(diǎn)：美糖的弱勢(shì)下行和現(xiàn)貨消費(fèi)的清淡難以支撐國(guó)內(nèi)糖價(jià)企穩(wěn)、走高，如果鄭糖SR707期價(jià)下破3800一線的支撐，3700區(qū)域?qū)⒊蔀橄乱荒繕?biāo)。總體來講，消費(fèi)轉(zhuǎn)旺之前，糖價(jià)將繼續(xù)振蕩回落走勢(shì)，后期消費(fèi)的回暖成為后勢(shì)糖價(jià)能否繼續(xù)反彈走勢(shì)的根本動(dòng)力，即如果食糖消費(fèi)狀況良好，高庫存的壓力將得到緩解，本榨季食糖價(jià)格仍有再次反彈的可能；反之，如果消費(fèi)旺季的消費(fèi)仍不能盡如人意，糖價(jià)將難免繼續(xù)長(zhǎng)期下跌趨勢(shì)。

　　▲考驗(yàn)支撐，短期繼續(xù)做空思路

　　操作上（SR707），期價(jià)昨日繼續(xù)弱勢(shì)下行，3680～3700區(qū)域的支撐將面臨考驗(yàn)，鑒于美糖仍持續(xù)弱勢(shì)，建議投資者依然保持做空思路；另外，如果期價(jià)在上述支撐區(qū)域開始轉(zhuǎn)強(qiáng)，建議高位持有的空單要注意止盈離場(chǎng)。

　　銀建期貨研發(fā)中心：閆淦智