▲美糖破位下行

　　本周一，NYBOT11號原糖7月合約破位下行，收盤于9.59美分，較前日收盤下跌28點。

　　巴西的良好天氣使市場對07-08榨季甘蔗產量的預期再次增加，短期內，旺盛的乙醇消費并不能刺激糖價展開反彈走勢，全球食糖市場籠罩在增產的壓力之中。從盤面來看，在美糖下破9.75的平臺支撐后，糖價的下跌空間再次被打開，預期期價的首要目標在9.20美分一線。

　　▲現貨報再次下調，成交仍然清淡

　　4月16日，產區廣西南寧站臺價3730元至3760元，與昨日基本持平，成交清淡；柳州站臺價3720元至3730元，下調10元左右，銷量小；湛江倉庫價3750元，報價不變，少量成交；昆明倉庫價3620元至3630元，下調10元左右，成交清淡；南華集團站臺價3750元，下調50元，暫無成交；鳳糖集團站臺價3750元至3760元，報價下調50元，成交清淡。

　　▲短期持續下行，關注現貨消費

　　美糖的弱勢下行和現貨消費的清淡難以支撐國內糖價企穩、走高，如果鄭糖SR707期價下破3800一線的支撐，3700區域將成為下一目標。總體來講，消費轉旺之前，糖價將繼續振蕩回落走勢，后期消費的回暖成為后勢糖價能否繼續反彈走勢的根本動力，即如果食糖消費狀況良好，高庫存的壓力將得到緩解，本榨季食糖價格仍有再次反彈的可能；反之，如果消費旺季的消費仍不能盡如人意，糖價將難免繼續長期下跌趨勢。

　　▲以3800為參照決定交易策略

　　操作上(SR707)，建議投資者以3800為多空強弱的參照，即期價在3800之上維持強勢做多思路；反之，如果期價下破3800的支撐，則保持做空思路。

　　閆淦智