周五倫銅在大跌之后小幅回升，期價反彈收于7732美元，庫存減少250噸，現貨升水略加升為42美元。鋁鋅維持偏軟走勢，鋁價下跌收于2814美元，盡管庫存繼續減少，現貨貼水也繼續小幅擴大，期價在2880美元的阻力非常明顯。期鋅盤中試圖反彈，收盤與前日持平于3475美元，庫存繼續小減，現貨貼水維持不變。

　　周五基本面平靜，市場談論著智利和自由港在印尼的銅礦可能出現勞資糾紛的事情，但對價格影響不大，技術因素主導行情。強勢中的回調出現獲利平倉和一些買入，震蕩格局不變，技術上看，期價如果很快突破8千美元將引發空頭大量止損從而推高價格，但這里壓力很大，還需觀察等等。從基本面看，目前正處在消費旺季，LME保持庫存下降，現貨升水格局，上周中國庫存也開始減少，但現貨維持疲軟狀態，而中國進入4月以后進口一直虧損，預計進口量會明顯減少，近兩日倫敦庫存減少的速度開始放慢，總體來說隨著時間的推移和價格的上漲，利多因素在減弱，但不支持立刻大跌。技術上看，銅價經過連續大漲目前處于重要技術壓力位處，期價開始高位震蕩，如果能夠在短時間內突破8千壓力，則漲勢繼續，反之，則可能在不斷涌出的獲利盤壓力下展開調整走勢。今日滬銅再度強勢回升，期價跳空高開后震蕩上行，早盤大量的增倉顯示多頭主動買入能量很大，今天是4月摘牌日，現貨達到71300元，現貨跟漲較好，比價在長達半個月處于進口虧損水平之后重新回到進口水平之上，這給出了國內在進口停滯一段時間后現貨得到消化重新走強的信號，如果中國重新進口，無疑將給倫敦以支持。受此影響，遠月多頭繼續買入推高價格，午盤后主力合約7月創出了本輪反彈的新高，從滬銅創新高配合總持倉的持續大幅增加看，市場維持強勢格局，其經過短暫強勢調整后繼續走高的可能性很大。倫銅電子盤受到滬銅漲幅激勵上漲到7920美元，期價重返5日均線上方，本輪調整與倫銅在6800-6900調整沖擊7千關口的格局非常類似，期價面臨重要技術阻力位時保持著強勢格局，有望在短時間內突破壓力位。倫銅如果突破8千阻力，將有可能在止損盤的推動下沖擊歷史高點8800元。操作上，建議背靠5日均線少量買入，等待倫銅突破。

　　鋁鋅維持偏弱走勢，鋁價在2880之上存在較重的保值盤，但LME和上海庫存都持續小幅減少，說明現貨庫存還是在旺季得到一定的消化，期價有回升的基礎，而滬鋁在上周已經連續出現現貨的小幅升水，期價在前期超跌后也有回升要求。但滬鋁在2萬之上現貨保值拋盤很重，期價回升的空間不大，近期將繼續這種窄幅震蕩回升，操作價值不大。

　　鋅盡管庫存減少，但期價表現溫和，跟隨走勢較明顯，由于現貨庫存偏緊，目前庫存連續小幅減少，將對價格形成支持，而技術上看期價在3200一線得到反復支撐，回落空間很小，有望在庫存繼續減少的支持下震蕩回升。技術上看，倫鋅如果在3400一線得到支持，將再次測試2月高點，而滬鋅在投機盤的介入下期價震蕩幅度較大，如果期價在32000一線站穩，則有望繼續上漲。操作上，鋅為跟隨品種，可以少量逢低買入

　　鄧宏