本周大豆出現(xiàn)破位下跌走勢，在高位震蕩了兩個多月后終于選擇了向下突破行情。與大豆相比，玉米仍維系震蕩走勢。

　　周四大連大豆率先破位，在空頭打壓下期價輕易的突破了3180-3200一線的支撐區(qū)域，周五伴隨著下跌過程中短線多頭的平倉，大豆進一步下挫，盤中空頭氣氛濃厚。一段時間以來，無論是美豆還是連豆都有過偏強的走勢，美豆主要是基于種植面積減少的炒作，連豆的走強則更多動力來自于短多資金的介入，而本輪行情在因美國種植意向報告出臺對大豆構(gòu)成利多后，短多資金在高位出逃，隨后在價格的一路下跌中幾乎沒有看到明顯的多頭護盤動作，充分表明在美盤大豆基本面仍處偏空格局的情況下多頭信心的不足，在失去了短多資金介入護盤這一支撐連豆走強的唯一動力后，大豆價格破位下行自是在情理之中。從今年國內(nèi)播種意向看，大豆種植面積將會有一定程度減少，但由于大豆依賴進口的現(xiàn)狀存在，大連大豆和美盤仍會保持較高的相關(guān)性。因此連豆后期走勢仍將追隨美盤。技術(shù)面上看大連大豆在跌破上方震蕩區(qū)間后，市場空頭格局清晰，中期跌勢展開，近期有回落至3100以下的潛力。大連玉米在705平穩(wěn)減倉回落后，遠期合約也出現(xiàn)一定疲態(tài)，但與大豆持倉結(jié)構(gòu)不同，玉米盤中無論多方還是空方套保資金都占有相當(dāng)大的比重，恐慌性的行情不太可能出現(xiàn)。在整個農(nóng)產(chǎn)品市場低迷的情況下，大連玉米下跌空間有限，近期弱勢震蕩的可能性較大。

　　與連豆相比，美盤大豆仍在苦苦支撐，由于盤中套利交易資金較多，美豆盡管也跌破了750一線的人氣關(guān)口，但并未出現(xiàn)快速的走低。目前美盤市場進入天氣炒作階段，由于今年市場對玉米的極度重視，對新年度種植面積轉(zhuǎn)化的關(guān)注要明顯高于往年，因此受益于種植面積向玉米轉(zhuǎn)化的大豆價格就相對顯得堅挺，否則以現(xiàn)有的庫存水平大豆價格難以想像能維持在700美分以上的水平。但由于種植意向報告對大豆種植面積減少預(yù)估已近市場極限，后期天氣的變化很容易引發(fā)市場對大豆價格的擔(dān)憂，在種植面積炒作階段大豆出現(xiàn)利空題材的機會要大得多。在技術(shù)面有效擊穿750美分以后，中期跌勢已經(jīng)形成。長期能否真正走強取決于今年的單產(chǎn)水平及玉米價格走勢。玉米在經(jīng)過種植意向報告重創(chuàng)后基本形成了新的震蕩區(qū)間，由于工業(yè)需求增長是玉米長期存在的利多題材，盡管種植面積的大幅增加，玉米也不具備走熊的條件。只是如果以目前農(nóng)業(yè)部報告的數(shù)據(jù)來看，今年玉米的供需格局將發(fā)生逆轉(zhuǎn)，因此玉米價格今年行情能否走牛，除了工業(yè)需求增長穩(wěn)定外，最終的種植面積和單產(chǎn)水平將起至關(guān)重要的作用。這樣的話在進入炒作美國玉米單產(chǎn)水平之前的相當(dāng)一段時間內(nèi)玉米價格都將難有起色，后期走勢仍會以震蕩行情為主。

　　總體上大豆破位后中期跌勢展開，后期仍將以下探尋求支撐行情為主。大連大豆周末盤中有一定幅度減倉，殺跌動能有所釋放，短線有反彈需求。操作上逢反彈沽空，709合約價格不回3180以上空頭思路不變。玉米則仍將維持震蕩走勢，大連玉米走勢相對會弱于美盤。在目前階段觀望是較為明智的選擇。

　北方期貨　張如明