文華財經(編輯 邱巾)--本周大連玉米市場先揚后抑，期價寬幅振蕩。但是比較期價的波動，持倉量的變化更引人矚目。C709合約持倉量兩度超過百萬手，而增倉之后又大幅減倉。本周市場的大幅振蕩走勢由出口配額消息所引起。周一市場傳言國家下發300萬噸玉米出口配額，激勵多頭進場作多，期價大幅上揚。后經過證實，玉米出口配額為100多萬噸，隨著消息的證實市場對于出口消息炒作告一段落。后兩個交易日周邊市場的大幅下挫拖累玉米市場走低。但比較其它農產品，玉米市場表現出較強的抗跌性。隨著C705合約交割日期日益臨近，多空雙方都加快了平倉步伐，本周共減倉15萬手至22萬手。伴隨持倉量的減少，C705合約期價也創新低。C801合約增倉近3萬手，多空雙方有把戰場轉移到遠月的跡象。總體來看，玉米市場的震蕩整理格局仍未改變，但是多空雙方的心態已經與前期大為不同。在經過3個月盤整之后，多空雙方已不滿于目前的均衡局面，都想伺機發動行情，但是由于目前玉米市場仍未出現實質性炒作題材，要完全顛覆盤整行情還顯得后勁不足。不過可以看出，目前市場的平衡局面非常脆弱，任何風吹草動都可能引發新行情。隨著播種期的臨近，天氣炒作即將展開，玉米市場的平衡格局也將被打破。周五，C709合約報收1664，較上周五下跌3個點。本周玉米市場總成交量248萬手，較上周增加90萬手；總持倉量134萬手，較上周減少近5萬手。

　　本周CBOT玉米市場振蕩走低，天氣因素繼續主導行情。由于

天氣預報顯示下周美國玉米種植帶將出現干燥天氣，引發了交易商進行玉米/大豆套利交易，玉米價格承壓回落。周一美國農業部首次公布作物生長報告，截至4月8日當周，美國玉米種植率為3％，與去年同期持平。雖然美國中西部地區出現寒冷潮濕天氣，但是目前還不能斷定玉米播種面積較預期減少，不宜過分樂觀。CBOT農產品進入天氣炒作階段，在未來一段時間內天氣因素繼續引領行情。周二美國農業部公布4月份供需報告，調高玉米年末庫存至8.77億蒲式耳，高于分析師預估的8.26億蒲式耳，將飼料玉米消費下調至58.50億蒲式耳。報告為市場帶來利空影響，但很快被天氣利多所掩蓋，目前市場的關注焦點仍在于天氣情況。周四美國農業部公布周度出口銷售報告，截至4月5日當周，玉米出口銷售達到150萬噸，高于分析師預估的60-85萬噸，強勁的周度出口銷售數據為市場提供溫和支撐。

　　國內現貨市場方面，東北產區玉米價格出現企穩跡象。目前哈爾濱地區水分30％的玉米收購價在960-1000元/噸左右，當地農民手中存量下降較快，玉米上市數量開始減少。吉林深加工企業玉米庫存達到預期目標，開始放緩收購。華北黃淮地區玉米存量下降，價格上揚。銷區市場養殖業需求沒有明顯好轉，銷售狀況一般。港口市場庫存壓力很大，價格持弱，并且報價混亂，大連港二等以上玉米平艙價下跌至1490元/噸，蛇口港水分在15以內，容重在710以上的玉米成交價在1600元/噸，成交狀況不好，貿易商心態悲觀。

　　從技術上看，C709合約期價回到震蕩區間的下沿，日K線圖上，均線系統空頭發散排列，說明近期走勢仍然偏弱。周K線圖上，短期均線系統呈現膠著狀態，表現市場短期走勢仍不明朗。操作上，短線保持區間震蕩操作思維，交易區間為1630-1700。

　　

　　

　　遼寧中期研究部 吳秋娟