文華財(cái)經(jīng)（編輯 李志偉）--周一國(guó)內(nèi)金屬市場(chǎng)交投放巨量，銅鋅早時(shí)再次封住漲停，鋁也上破壓力線，但后來(lái)在外盤(pán)微有回落的情況下，國(guó)內(nèi)金屬獲利盤(pán)涌現(xiàn)，銅鋅跌回大多數(shù)收益，鋁價(jià)也被壓回到阻力線之下。

　　分析來(lái)看，上周五美國(guó)就業(yè)數(shù)據(jù)超出預(yù)期使對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的擔(dān)憂大幅放緩，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)將在8月份降息的預(yù)測(cè)一掃而盡，這給消費(fèi)旺季中的金屬市場(chǎng)以最大的支持，與此同時(shí)，中國(guó)金屬價(jià)格在上周五和本周一的補(bǔ)漲加大了市場(chǎng)對(duì)中國(guó)消費(fèi)的預(yù)期，COMEX周一大幅上漲，LME在周二場(chǎng)外交易中也大幅上漲，這種國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)互動(dòng)無(wú)疑是整個(gè)金屬市場(chǎng)持續(xù)上漲的主要原因。但在樂(lè)觀之時(shí)，巨大的獲利風(fēng)險(xiǎn)也在增加，交易上獲利多頭應(yīng)注意保護(hù)收益，生產(chǎn)商可緊密關(guān)注市場(chǎng)，等待保值時(shí)機(jī)的成熟。

　　銅市上面，最近銅價(jià)上破200日均線使我們上調(diào)銅市的預(yù)測(cè)，但一個(gè)令人不解的問(wèn)題是，最近國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)從貼水800元到突然升水，這種來(lái)回的變化令人很是不解。周二我們得到的消息，造成現(xiàn)貨市場(chǎng)這樣巨大變化的原因是從上周五開(kāi)始，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)有一大貿(mào)易商開(kāi)始買(mǎi)上千噸的現(xiàn)貨銅，并稱此貿(mào)易商在去年期現(xiàn)市場(chǎng)上獲利巨大。對(duì)此我們自然可想象對(duì)方是誰(shuí)。但這種買(mǎi)貨到底是用于消費(fèi)還是另有所圖不得而知。對(duì)于此前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)大量進(jìn)口銅的壓力，我們還是留有印象，最新的消息，中國(guó)3月份未鍛造銅及銅材進(jìn)口量創(chuàng)下紀(jì)錄高位，達(dá)到30.774噸，可以想象，銅的量會(huì)在20萬(wàn)噸左右，4月份國(guó)內(nèi)能將如此大量的進(jìn)口銅消化完嗎？美國(guó)經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)旺季的利好因素已經(jīng)被炒得如火如荼，隨著時(shí)間和價(jià)位的進(jìn)一步發(fā)展，無(wú)疑區(qū)利回吐的壓力在增加。從技術(shù)上看，LME三個(gè)月銅在上破200日均線后，挑戰(zhàn)8000美元甚至8800美元成為可能。支持位為7300美元和6900美元。交易上多頭頭寸還是根據(jù)自己的承受能力設(shè)好止損。

　　鋁市上面， 國(guó)內(nèi)鋁價(jià)破位后的回落表明了市場(chǎng)信心的不足，從持倉(cāng)排名榜上可以看到，昨天鋁價(jià)回到20000元之上吸引了大量生產(chǎn)商拋盤(pán)。生產(chǎn)商的入場(chǎng)正突出了國(guó)內(nèi)的現(xiàn)狀。從目前來(lái)看，國(guó)內(nèi)新一輪的電解鋁投資熱已經(jīng)形成，目前國(guó)內(nèi)在建的電解鋁產(chǎn)能有300萬(wàn)噸之多，另有許多項(xiàng)目在計(jì)劃之中。據(jù)介紹，僅今年上半年，就有蘭州鋁業(yè)、豫港龍泉、東方希望等鋁廠的一批擴(kuò)建項(xiàng)目逐漸投產(chǎn)。下半年則會(huì)形成新產(chǎn)能的投產(chǎn)高峰期。此外，一些本已關(guān)閉的自焙槽又重新啟用更加大了國(guó)內(nèi)的供應(yīng)壓力。現(xiàn)貨市場(chǎng)上，自春節(jié)后深陷供應(yīng)壓力之下，近期一直呈現(xiàn)上漲不足、現(xiàn)貨貼水的狀況。在國(guó)內(nèi)產(chǎn)量不斷釋放，現(xiàn)貨市場(chǎng)壓力突出的情況，期價(jià)的暴漲無(wú)疑成為生產(chǎn)商保值的良好時(shí)機(jī)。這里我們提醒一下，目前國(guó)內(nèi)生產(chǎn)商集中保值，很可能會(huì)出現(xiàn)2006年上半年的逼空現(xiàn)象，生產(chǎn)商應(yīng)該將保證金考慮在內(nèi)，更好的建議是，當(dāng)前做適量保值，如果出現(xiàn)逼空現(xiàn)象，可在末期進(jìn)行過(guò)量保值。從技術(shù)上看，LME三個(gè)月鋁仍有挑戰(zhàn)2006年6月以來(lái)的盤(pán)整區(qū)間高點(diǎn)2900/30美元的可能，支持位為2830美元。國(guó)內(nèi)7月鋁仍陷于盤(pán)整區(qū)間19000-2200元之間，只有外盤(pán)有力上破阻力位，國(guó)內(nèi)鋁價(jià)才能守在20000元之上。

　　鋅市上，周二國(guó)內(nèi)鋅價(jià)再次漲停，但后來(lái)受到獲利盤(pán)的打壓。從現(xiàn)貨市場(chǎng)傳來(lái)消息，繼周一期價(jià)再次漲停后，周二國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)出現(xiàn)補(bǔ)漲現(xiàn)象，上海鋅價(jià)上漲1700元，廣東也上漲1350元，生產(chǎn)商惜售和消費(fèi)商觀望成為鋅現(xiàn)貨市場(chǎng)的一大特點(diǎn)。后在期價(jià)回落的情況下，生產(chǎn)商信心受到?jīng)_擊，市場(chǎng)都在等待外盤(pán)的明朗。從技術(shù)上看，LME三個(gè)月鋁的阻力位為200日均線3720和100日均線3720美元，交易上等待外盤(pán)的明朗。

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