作者：王超

　　中國國際期貨總裁馬文勝談證監會三暫行管理辦法

　　中國證監會日前公布了《期貨公司金融期貨結算業務管理暫行辦法》、《期貨公司風險監管指標管理暫行辦法》和《證券公司為期貨提供中間介紹業務管理暫行辦法》草案，并公開征求意見。為此，記者在參加“股指期貨機構投資者高管人員培訓班”之際采訪了中國國際期貨公司總裁馬文勝先生。

　　馬文勝表示，《證券公司為期貨提供中間介紹業務管理暫行辦法》草案提高對券商的要求，是監管層從戰略高度重視風險監控的體現。草案規定，證券公司若申請介紹業務資格，必須全資擁有或者控股一家期貨公司，或與一家期貨公司被同一機構控制，且該期貨公司具有實行會員分級結算制度期貨交易所的會員資格，擬開展介紹業務的營業部至少有2名具有期貨從業人員資格的業務人員。同時，公司凈資本不得低于12億元，凈資本不低于凈資產的70%。

　　此外，期貨公司作為金融機構已經在《期貨交易管理條例》中得到明確，但期貨公司普遍規模小，只有融合到大資本的圈子中，才能夠進一步做大做強。馬文勝認為，《期貨公司金融期貨結算業務管理暫行辦法》和《證券公司為期貨提供中間介紹業務管理暫行辦法》也能夠體現出這種政策趨向。

　　他預計，股指期貨推出初期，擁有券商背景的期貨公司會體現出一定優勢，在爭取客戶等方面有望爭得先機。但對于沒有券商背景的期貨公司而言，也并不意味著就失去了商機。他認為，投資者從事股指期貨交易，在哪里開戶交易首先要考慮的是方便。中國國際期貨本著有特色的后臺服務、方便投資者開戶和資金劃轉等需要進行了系列創新，他認為不會處于劣勢。

　　此外，就《期貨公司金融期貨結算業務管理暫行辦法》而言，馬文勝認為，與此前討論的內容主要有兩點不同：其一是提高了期貨公司的股東資格。他分析，從政策趨向看，期貨市場可能有兩個發展變化，即中介機構實力化和參與主體的機構化。對結算會員來說，既然要承擔在結算中的風險，享受收益，僅僅依靠期貨公司存留的結算金和凈資本是不夠的，期貨公司需要有強大的股東背景，以便在出現風險時有充足的賠付能力。其二是要求期貨公司有一定的歷史業績。除了對保證金有特別的要求外，也提高了對高管人員的從業數量和從業時間的要求。他認為，這種變動體現出監管層對期貨經紀機構的管理方向逐漸偏重于對人員的要求，也符合國際金融衍生品市場的發展規律。

　　馬文勝以所在的國際期貨為例介紹說，為備戰股指期貨，贏得商機并迎接機構投資者時代的到來，公司已從三方面做好了準備：其一是開發出面向機構投資者的大型產品，包括從事套期保值的智能化交易系統、分解變量、預測均價的數據庫系統、合理配置多支