文華財(cái)經(jīng)（編輯 王亞男）--本周（4月2日-6日）受美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的利空?qǐng)?bào)告數(shù)據(jù)影響，國(guó)內(nèi)外農(nóng)產(chǎn)品期市整體出現(xiàn)不同程度回落，其中大連大豆自周二高點(diǎn)3284回落至周末的3231元/頓收盤，持倉較上周增加29670手至447556手；玉米于周一低開后步步走高，主力9月合約周五以1667元/頓，全周共成交1339928手，持倉減少9240手至881548手。

　　3月30日，USDA同時(shí)公布了兩個(gè)報(bào)告：2007年作物種植意向報(bào)告以及截至到3月1日的作物季度庫存報(bào)告。截止到2007年3月1日，美國(guó)大豆庫存17.84億蒲，這個(gè)數(shù)字比去年同期的16.69億蒲增加1.15億蒲，增幅6.89%。這個(gè)歷史性的高水平昭示著目前大豆供應(yīng)比較寬裕的現(xiàn)狀。

　　　　USDA預(yù)計(jì)今年美國(guó)大豆種植面積為6714萬英畝，去年的種植面積為7552.2萬英畝，兩者相比，今年減少了838.2萬英畝。這個(gè)減幅要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于今年3月1日美國(guó)農(nóng)業(yè)部年度展望會(huì)議給出的510萬英畝的水平。

　　　　應(yīng)該說，美國(guó)農(nóng)業(yè)部的關(guān)于大豆預(yù)測(cè)的數(shù)字是利多的，但為什么沒有帶動(dòng)大豆價(jià)格暴漲呢？原因有兩個(gè)，一是因?yàn)槊绹?guó)開始動(dòng)用輪作土地來加大農(nóng)產(chǎn)品的播種面積；二是在6月份之前，大豆和玉米的面積轉(zhuǎn)換仍會(huì)有較大的變動(dòng)。

　　　　在種植面積的展望報(bào)告中，美國(guó)農(nóng)業(yè)部將玉米的種植面積預(yù)估為比上年增加1212.7萬英畝；小麥增加295.9萬英畝；大豆減少838.2萬英畝，各種植品種面積增減相抵多出了670萬英畝,這意味著美國(guó)政府開始大量動(dòng)用輪作土地投入農(nóng)產(chǎn)品的生產(chǎn)。輪作土地的增大實(shí)際增加整個(gè)農(nóng)產(chǎn)品土地投入的基數(shù)，而后期因價(jià)格比價(jià)和種植條件的變化所導(dǎo)致的最終的面積分配仍有變數(shù)，在歷史上，相對(duì)與3月份公布的數(shù)字，種植面積的預(yù)測(cè)在6月份仍會(huì)有較大的變化。目前，陰冷的天氣有可能延遲玉米的播種，所以我們看到CBOT玉米自低位大幅反彈，而大豆則表現(xiàn)得相對(duì)疲弱一些。

　　　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部的種植意向報(bào)告把2007/2008全球農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格定位重新拉回到商品的基本供需面上來，這也排除了玉米價(jià)格在2007年獲得金融性波動(dòng)屬性的可能。然而，大豆和玉米的土地爭(zhēng)奪戰(zhàn)仍未結(jié)束，后市依然存在較大變數(shù)，但短期內(nèi)利空?qǐng)?bào)告的出臺(tái)仍將使農(nóng)產(chǎn)品期市籠罩在空頭氛圍之中。

　　弘信期貨研發(fā)部