劉福川

　　一.基本面相關(guān)信息：

　　1. 巴西對(duì)外貿(mào)易部日前稱，巴西3月向全球市場(chǎng)出口2.243億公升乙醇，高于2月時(shí)出口的2.078億公升，亦高于2006年3月出口的1.881億公升。3月巴西乙醇日平均出口量下降至1020萬公升，2月時(shí)為1150萬公升，2006年3月乙醇日平均出口量為820萬公升。 3月乙醇FOB平均價(jià)格為每1,000公升481.80美元，較上月增加7.5%。2006年3月平均價(jià)格為每1,000公升372.20美元。巴西是世界第一大乙醇出口國。

　　2. 美國農(nóng)業(yè)部在3月份進(jìn)行了一項(xiàng)調(diào)查，結(jié)果顯示，今年美國玉米種植面積估計(jì)將高達(dá)9045.4萬英畝(1英畝約合0.4公頃)，創(chuàng)下1944年以來的新高。在正常情況下，美國今年的玉米產(chǎn)量有望達(dá)到125億蒲式耳(1蒲式耳玉米合25.4公斤)，比2004年的歷史最高產(chǎn)量還要超出7億蒲式耳。市場(chǎng)分析人士稱，盡管產(chǎn)量創(chuàng)下新高，但玉米價(jià)格仍有望升至創(chuàng)紀(jì)錄的每蒲式耳3.50至3.60美元。自去年秋天以來，美國玉米價(jià)格已經(jīng)上漲了一倍。

　　3. 4月1日消息：據(jù)美國能源部高級(jí)官員稱，不用玉米，而是使用雜草和樹木等農(nóng)作物生產(chǎn)乙醇的新技術(shù)可能在十年內(nèi)緩解谷物價(jià)格飆升壓力。美國能源部副部長克雷•塞爾稱，生物燃料的未來并不是以玉米為基礎(chǔ)。過去一年，玉米價(jià)格飆升，因?yàn)檎�府為了削減原油進(jìn)口，同時(shí)提高生物燃料產(chǎn)量，以降低溫室氣體排放，鼓勵(lì)乙醇生產(chǎn)。2007年美國乙醇產(chǎn)量預(yù)計(jì)從每年的56億加侖大幅增至80億加侖，而玉米是美國乙醇的主要生產(chǎn)原料。

　　二.市場(chǎng)評(píng)述：

　　2007年04月04日CBOT玉米主力5月合約上漲13美分，報(bào)收于359.2美分, 交投區(qū)間介于363.4-351.0美分。CBOT玉米在大幅下跌之后出現(xiàn)較大幅度的反彈。

CBOT玉米價(jià)格走勢(shì)圖。（來源：大華期貨）

　　04月04日連玉米主力0709合約開盤之后小幅反彈。開盤價(jià)1665元/噸，最終在1673元/噸報(bào)收，上漲6元/噸，交投區(qū)間介于1673～1664元。04日成交量較3日有所減少，整日成交173002手。持倉量減少4060手達(dá)到862270手。

　　連玉米主力0709合約昨日低開之后小幅走高，近期并沒有隨美玉米的下跌出現(xiàn)過大反映。CBOT玉米昨日在下跌之后出現(xiàn)較大幅度的反彈，可能使得連玉米的反彈得到一定的動(dòng)能，今日連玉米盤中表現(xiàn)將會(huì)表現(xiàn)出連玉米對(duì)CBOT玉米走強(qiáng)時(shí)候的反映，國內(nèi)連玉米表現(xiàn)將會(huì)體現(xiàn)出國內(nèi)的實(shí)際需求能否對(duì)連玉米價(jià)格形成支撐。前期，CBOT玉米和連玉米都處于多空對(duì)壘的格局之中，此次美國農(nóng)業(yè)部的種植意向報(bào)告對(duì)市場(chǎng)的指引顯得較為重要，但并不能改變我國國內(nèi)供需格局。

　　三.操作建議：

　　昨日，CBOT玉米繼大幅下跌之后，出現(xiàn)較大幅度的反彈，前兩日連玉米盤中表現(xiàn)較強(qiáng)，使得今日連玉米對(duì)國外的反應(yīng)顯得較為重要，如果繼續(xù)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，空頭應(yīng)該注意風(fēng)險(xiǎn)。前期，已經(jīng)持有跟市空頭頭寸的投資者可以考慮繼續(xù)持有，暫時(shí)不增加新的空頭頭寸。