文華財經（編輯 王亞男）--▲美糖繼續振蕩下行格局

　　本周四，NYBOT11號原糖5月合約低開低走，收盤于9.85美分，較前日收盤下跌27點。

　　美糖跳空低開下破了10美分的支撐，期價的轉強暫無希望，但在原油價格繼續上漲，燃料乙醇的需求仍會強勁，這將給糖價帶來一定的心理支撐并短期內相對抑制食糖價格的下跌空間，即便5月合約繼續下行，但期價也將在9.20美分一線遇到較強的支撐。

　　總體來講，全球食糖供給仍處于過剩格局，國際糖價依然處于長期下跌趨勢，但仍不排除仍有再次反彈的可能。

　　▲現貨報價繼續下調，成交仍然清淡

　　3月29日，產區廣西南寧站臺價3810元至3820元，下調10元左右，暫無成交；柳州站臺價3820元至3830元，與昨日持平，成交清淡；湛江倉庫價3810元至3820元，與昨日持平，少量成交；昆明倉庫價3710元至3720元，下調10元左右，暫無成交；南華集團站臺價3820元，下調10元，暫無成交；鳳糖集團站臺價3820元至3830元，下調30元，成交清淡。

　　▲期價繼續整理走勢

　　維持前日觀點：鄭糖7月合約近日止步于4070一線，期價在此區域遇到了較強的阻力，在失去美糖配合的背景下，多頭短期將進入防守狀態，鄭糖期價短期有回落需求；另一方面，在遠期消費旺季支撐食糖消費的背景下，國內糖價大幅下跌的可能性較小，即國內糖價整體的反彈格局仍會維持，但短期將進入向下調整時期。

　　從盤面來看（SR707），期價跌破了3980一線的支撐，在美糖沒有走強之前，預計鄭糖期價將繼續下行調整走勢。隨著美糖跌破10美分的支撐。國內糖價有望下試3900一線的支撐。

　　▲盤面轉強前，繼續弱勢做空策略

　　操作上（SR707），建議投資者在盤面轉強前，繼續弱勢做空策略。

　　銀建期貨研發中心：閆淦智