文華財經（編輯 王亞男）--昨天LME銅大跌190美元，不過國內銅價在日內于尾盤削減跌幅，銅價比值稍稍回升。但在現貨市場，現貨銅價跌幅大于期貨銅價，現貨貼水有所擴大。由于短期銅價累計漲幅過大，銅價回落屬于正常調整需求。技術上，LME三個月銅下檔支撐為6550美元。對于目前銅價上漲的性質頗為復雜，從多空掌控地位的轉變來看，上漲的性質可能不僅僅是反彈行情，但若銅價重回漲勢，現貨升水需要擴張到100美元以上，而目前僅有50美元左右。推動銅價上漲的核心題材是中國進口銅需求出現猛增，但中國現貨銅市也因此從升水結構轉變為了貼水結構，因此說銅市場的信息是十分復雜的。從季節性的角度來看，當前利空因素較少，銅價在現貨壓力上偏輕，因而價格震蕩走高是主要基調。LME操作建議，觀望。

　　月份 4月 5月 6月 7月

　　SH ? 61400 61850 61980 62030

　　LME$ 6735.5 6722.5 6708 6685.5

　　比值 9.116 9.200 9.240 9.278

　　前值 9.058 9.092 9.142 9.168

　　以

　　遠期比值大于9.50初步具備正向套利價值

　　遠期比值小于9.10初步具備反向套利價值

　　國內操作建議 觀望

　　(楊文虎)