文華財(cái)經(jīng)（編輯 紀(jì)方）--周一是滬鋅首日掛牌交易，國(guó)內(nèi)眾多保值商的參與令市場(chǎng)表現(xiàn)活躍，期價(jià)大漲，對(duì)倫敦市場(chǎng)也帶來(lái)支持.倫銅繼續(xù)在庫(kù)存減少的支持下上漲，期價(jià)在亞洲電子盤溫和上漲，后來(lái)一度在美國(guó)利空的新屋銷售數(shù)據(jù)打擊下回落，但買入堅(jiān)決，將期價(jià)推升至6890,收盤6880,再創(chuàng)年內(nèi)最高價(jià)，成交僅５萬(wàn)余手，持倉(cāng)小增.倫鋁未能跟隨其它金屬反彈，期價(jià)下跌收于2727美元，庫(kù)存增加，現(xiàn)貨貼水?dāng)U大至18美元，庫(kù)存增加和貼水?dāng)U大的格局暗示著市場(chǎng)供應(yīng)變得越來(lái)越寬松.倫敦鋅觸底回升，期價(jià)上漲80美元收于3270美元，成交溫和，庫(kù)存微增，現(xiàn)貨貼水收窄到2美元.

　　昨日公布的美國(guó)２月新屋銷售數(shù)據(jù)意外大降3.9%，令市場(chǎng)短暫蒙上陰影，而美元因此大跌則又對(duì)金屬帶來(lái)一些支持，總的來(lái)說(shuō)，市場(chǎng)仍然關(guān)注于中國(guó)進(jìn)口大增和倫敦庫(kù)存繼續(xù)減少.目前注銷倉(cāng)單保持在1.5萬(wàn)噸左右，而現(xiàn)貨維持較高的升水格局，將有利于庫(kù)存繼續(xù)下降，中國(guó)雖然現(xiàn)貨壓力較大，貼水也在逐步擴(kuò)大，但仍將繼續(xù)跟隨倫銅上行.技術(shù)上看，倫銅在上漲過(guò)程中不時(shí)出現(xiàn)多頭平倉(cāng)，說(shuō)明多頭心理仍然比較脆弱，短線看，期價(jià)在6800之上反復(fù)做實(shí)，并且持倉(cāng)增加，說(shuō)明這里是有新進(jìn)多頭買入，下檔空間很小，期價(jià)可能呈現(xiàn)穩(wěn)定的小步上行格局，目前期價(jià)接近06年頭部形成的箱體底部7千美元，這里是我們這一波反彈的主要目標(biāo)位，明顯的震蕩和調(diào)整過(guò)程可能會(huì)在這里出現(xiàn)，滬銅目標(biāo)區(qū)則在64500－65000。滬銅今日跳空高開，早盤沖高后回落，現(xiàn)貨貼水?dāng)U大到800塊帶來(lái)大量保持空頭，期價(jià)增倉(cāng)下跌，收盤于62730,基本彌補(bǔ)了早盤跳空缺口，成交大幅放大，持倉(cāng)微增。盡管現(xiàn)貨貼水繼續(xù)擴(kuò)大，但期貨價(jià)差并沒有明顯擴(kuò)大，說(shuō)明壓力主要集中在現(xiàn)貨方面，而對(duì)遠(yuǎn)期看漲的預(yù)期比較穩(wěn)定。從期價(jià)表現(xiàn)看，接近主要壓力位和現(xiàn)貨的弱勢(shì)擴(kuò)大令多頭信心不足，但因?yàn)槠趦r(jià)在6萬(wàn)以來(lái)一直是增倉(cāng)上漲，期價(jià)走得很扎實(shí)，其回檔空間也很小，相信期價(jià)會(huì)表現(xiàn)穩(wěn)定。操作上，多頭繼續(xù)持有，但由于接近重要目標(biāo)位，不再追多，關(guān)注期價(jià)沖擊7千關(guān)口的表現(xiàn)。

　　倫鋁已出現(xiàn)現(xiàn)貨穩(wěn)定貼水，庫(kù)存繼續(xù)增加的情況，說(shuō)明現(xiàn)貨供應(yīng)趨于寬松，這對(duì)期價(jià)將形成壓力，期價(jià)趨勢(shì)偏弱，可能繼續(xù)向下尋求支撐。滬鋁今日大幅下跌，現(xiàn)貨價(jià)格的大跌帶動(dòng)期價(jià)，期價(jià)收盤于19330,跌破了前期平臺(tái)支撐19400,但今日持倉(cāng)微增，可能是期價(jià)大跌時(shí)吸引了少量買盤，但由于滬鋁形態(tài)已經(jīng)遭到破壞，近期可能將維持震蕩下跌格局。波動(dòng)空間不大，仍然缺乏操作價(jià)值。

　　倫敦鋅表現(xiàn)良好，期價(jià)在重要的技術(shù)支撐位3100上方企穩(wěn)，可能持續(xù)反彈，目前的10萬(wàn)噸庫(kù)存隨著中國(guó)出口的減少可能會(huì)轉(zhuǎn)為下降，則對(duì)鋅價(jià)是個(gè)支持，預(yù)計(jì)二季度鋅價(jià)將以震蕩回升為主，主要的壓力位在3500美元。滬鋅今日走勢(shì)穩(wěn)定，持倉(cāng)增加成交活躍，期價(jià)高開后大部分時(shí)間圍繞29700波動(dòng)，說(shuō)明參與者大多為現(xiàn)貨相關(guān)資金，剔除了投機(jī)資金的炒作，期價(jià)的上漲反而顯得更為理性可靠。操作上，少量多頭繼續(xù)持有。（倍特分析師：鄧宏）