數據顯示美國鋼鐵產量明顯縮減。這反映了美國鋼鐵消費減緩，以及在去年美國鋼鐵進口同比增長42%之后，供應過量。最新的數據顯示產量縮減使鋼鐵服務中心的報告庫存下降，更重要的是，使美國鋼鐵價格開始再度強勁上升。

　　圖：美國鋼鐵服務中心庫存和鋼鐵價格

　　圖：美國鋼鐵周產量——逐漸反彈

　　全球鋼鐵需求的力量似乎使許多鋼鐵制造商感到吃驚。我們聽說鐵礦石，煤，鋼廢料和鐵合金需求增長強勁。歐洲鋼鐵制造商似乎正面臨著焦煤短缺，并且在亞洲和巴西已經在簽訂結算價格，在歐洲談判還在進行。這可能出現一此意外的好結果。比如，LV PCI煤在亞洲簽訂的離岸價為65-67.5美元/噸，而目前在歐洲的談判價格大約在72美元/噸左右。

　　OECD領先指標下降顯示今年晚些時候鋼鐵需求增長率將會進一步下滑，并且這使2007年下半年的價格預期變得比較悲觀。我們也警告預期價格將發生大幅回調。對于短期而言，我們預期價格上漲幅度可能超過預期(大約再漲50美元/噸左右)。

　　如果當市場移向供應過剩 ，我們預期鋼鐵制造商將采取行動以抵制價格下跌(比如大幅縮減產量)。但無論如何，中國需求的強勁增長可能將彌補非中國需求的疲弱，使市場接近供需平衡。

　　圖：價格的上漲能否持續——也許不能，但是預期也不會大幅下滑

　　嘉益公司編譯(risun)