文華財經(jīng)(編輯 邱巾)--本周倫鋅表現(xiàn)疲弱，走勢明顯弱于其他基本金屬走勢。倫鋅最新3025，較上周跌114美元。上周五倫鋅自本周高點(diǎn)3352美元開始逐步下滑。周三美聯(lián)儲維持聯(lián)邦利率不變，引發(fā)美元兌歐元跌至兩年來的低位，美元的大幅下跌使基本金屬企穩(wěn)；而原油和貴金屬的堅挺支撐基本金屬。倫鋅在3100美元處開始反彈。倫鋅持倉減少3907手。交易量大幅萎縮。倫鋅庫存增加14250噸，為111050噸。

　　本周美公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)參差不齊。雖2月消費(fèi)者物價指數(shù)月升0.4%高于預(yù)期，3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)88.8連續(xù)二個月下跌，當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)降至31.6萬；但美2月工業(yè)生產(chǎn)增長1%是一年來最大，美2月份新屋開工數(shù)增長9.0%，美房屋建筑活動出人意料地大幅增長，2月咨商會領(lǐng)先指標(biāo)下滑；本周美聯(lián)儲連續(xù)5次議息維持利率不變，顯示美通脹沒有出現(xiàn)惡化，美經(jīng)濟(jì)繼續(xù)穩(wěn)步增長，市場在憧憬美元可能減息，對基本金屬總體而言相當(dāng)利好。近日歐美股市持續(xù)穩(wěn)定上漲，股市作為宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表，給基本金屬市場帶來一定的正面作用。但投資者在細(xì)讀聲明后發(fā)現(xiàn)美聯(lián)儲仍對通膨感到擔(dān)憂，市場仍在關(guān)注次級按揭貸款事件給金融市場帶來的影響。而最新的美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍強(qiáng)勁，基本符合預(yù)期，從而降低了美聯(lián)儲近期內(nèi)降息的可能性，即使減息估計仍將等到下半年。

　　上周末中國央行意外加息，金屬市場幾乎沒有反應(yīng)，市場對于中國政府宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策市場早有預(yù)期，市場相信

中國經(jīng)濟(jì)仍將保持強(qiáng)勢。由于近期國內(nèi)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明國內(nèi)的通脹壓力超出多數(shù)人預(yù)想，加息主要針對信貸增長過快和消費(fèi)物價指數(shù)增幅過快，及控制流動性的過渡增長和固定資產(chǎn)投資過快的局面。

　　本次加息是國內(nèi)春節(jié)后第一天調(diào)高存款準(zhǔn)備金，短短20天便宣布加息。表明央行對未來幾個月經(jīng)濟(jì)形勢仍存在擔(dān)憂，顯示國內(nèi)繼續(xù)宏觀調(diào)控的決心。近期全球經(jīng)濟(jì)緊縮氛圍依舊，美國經(jīng)濟(jì)增長前景依舊不明朗。日本及歐洲的經(jīng)濟(jì)緊縮政策紛紛推出。2月21日日本央行在通貨膨脹幾為零的情況下升息；歐洲央行在3月8日一如市場預(yù)期加息至2001年11月以來高點(diǎn)；升息的舉措緊縮銀根，將進(jìn)一步壓制經(jīng)濟(jì)成長。加重投資者對于未來經(jīng)濟(jì)增長放緩的憂慮。

　　近年來，我國鋅產(chǎn)量與消費(fèi)量在全球占有絕對的優(yōu)勢比重。即將在下周一在上海期貨交易所上市的金屬鋅期貨品種，一度被看作是的熱門投機(jī)商品，其價格預(yù)期值明顯降低。原因是作為決定金屬價格的中國因素，中國有能力提高金屬鋅的產(chǎn)量，有能力做到自給自足，甚至大量出口，目前我國是鋅凈出口國。一旦我國繼續(xù)進(jìn)行宏觀調(diào)控，必將影響到鋅產(chǎn)量及消費(fèi)。

　　最新OECD（經(jīng)合組織）公布的領(lǐng)先指標(biāo)（CLI）顯示全球工業(yè)生產(chǎn)增長速度比預(yù)期要緩慢。1月CLI急劇下跌，6個月變化率從2006年10月的2%下跌到2007年1月的1%，這暗示工業(yè)生產(chǎn)增長速度很可能在近期減速。全球經(jīng)濟(jì)的減速將減少對基本金屬的需求。

　　最新的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年1月全球鋅市盈余14000噸。本周倫鋅庫存出現(xiàn)了較大增幅是對盈余的佐證。近期礦山罷工事件的緩解及歐盟委員會終止對原產(chǎn)于中國的氧化鋅的反傾銷措施，將有助于改善金屬鋅現(xiàn)貨前期供需緊張的情況。

　　考慮到目前鋅供應(yīng)的增加，倫鋅的多頭投機(jī)主力已經(jīng)在今年1月和2月時撤離市場，倫鋅將在3300美元之下波動尋底。

　　消息面：利馬3月19日報道，秘魯全國統(tǒng)計和信息局發(fā)布的初步數(shù)據(jù)顯示，秘魯1月鋅產(chǎn)量較06年同期增長35.7%，部分抵消了黃金和銅產(chǎn)量的下滑；

　　秘魯鋅礦生產(chǎn)商Volcan公司工會與資方同達(dá)成協(xié)議，取消了原定于19日開始的罷工。公司一主管人員和礦工協(xié)會的秘書長分別指出，協(xié)議解決了關(guān)鍵的問題，即利潤分享計劃。工會領(lǐng)導(dǎo)人稱，協(xié)議規(guī)定公司將從4月14日起，把2006年利潤的8%分享給工人；

　　2007年3月1日，歐盟委員會發(fā)布公告稱，由于沒有成員國內(nèi)企業(yè)提出對原產(chǎn)于中國的氧化鋅進(jìn)行反傾銷日落復(fù)審調(diào)查的申請，因此終止對原產(chǎn)于中國的氧化鋅的反傾銷措施；

　　中國證監(jiān)會批準(zhǔn)上海期貨交易所上市鋅期貨合約，這是繼去年白糖、豆油、PTA期貨成功推出之后，今年我國商品期貨市場即將上市的第一個新品種。上海期貨交易所已完成各項準(zhǔn)備工作，并將于3月26日掛盤交易鋅期貨合約；

　　中國

人民銀行決定，自2007年3月18日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期存款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的2.52%提高到2.79%；一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的6.12%提高到6.39%；

　　據(jù)倫敦3月21日消息，全球金屬統(tǒng)計局(WBMS)周三公布的數(shù)據(jù)顯示，今年1月全球鋅市盈余14,000噸，可報告庫存同樣增加14,000噸。 1月礦山產(chǎn)量為808,000噸，較去年同期增長10%；

　　為了順利迎接鋅期貨下周一上市，上海期貨交易所3月22日發(fā)布系列通知，公布了鋅期貨標(biāo)準(zhǔn)合約，鋅期貨掛盤合約月份為2007年7月份至2008年3月份合約，鋅期貨最低保證金比例暫定6%；

　　

　　

　　以上僅供參考 金匯期貨金屬周評 符堅（老富）