李俊

　　“不管是鋅生產冶煉企業還是鋅的下游消費企業，對于鋅期貨的上市都是期待已久了。此前的幾年內，涉鋅企業就持續地向相關部門呼吁推出鋅期貨。”中金嶺南(000060.SZ)商務部門經理韓敏智昨天對《第一財經日報》表示，“鋅期貨的上市不僅可以為市場提供具有公信力的市場價格，同時也可以使鋅現貨市場更有效率。”

　　韓敏智指出，國內推出鋅期貨后將改變鋅傳統市場的定價模式。在沒有鋅期貨前，在現貨市場中鋅價基本由鋅生產企業決定，由于消息不對稱，鋅價格的確定往往使得供需雙方都不能快速達成一致，大大降低了鋅交易的效率。隨著期貨市場的推出，國內將形成一個由大多數涉鋅企業共同參與，信息共享的市場，這個市場所產生的價格具有很強的公信力，鋅買賣雙方也很容易接受這樣的價格，從而大大提高鋅現貨交易的效率，促進企業的發展。

　　形成統一的、大家都認可的價格，其實也是近年來國內涉鋅企業共同的愿望。近年來，中國鋅生產量與消費量的持續擴大使鋅的貿易規模也在持續擴大。隨著國內市場規模的不斷擴大，

供應鏈逐步拉長是一種必然趨勢，國內鋅市場秩序的混亂產生的影響較以往任何時候都更為突出和廣泛。由于國內缺乏一個公開、高效、權威的市場定價體系，市場價格形成的無序性與市場規模增長之間的矛盾十分突出，并且對市場參與者經營活動的影響也越來越廣泛。

　　市場人士分析認為，盡管我國鋅產量與消費量在全球鋅產量與消費量中所占比例都具有絕對的優勢，但由于缺乏像銅和鋁那樣的期貨交易機制，無論是在國際貿易活動中，還是在國內貿易活動中，只能參考國際鋅期貨價格，國內企業喪失了市場定價過程中的話語權，區域性的市場供需變化對國際鋅價的影響幾乎得不到反映。

　　隨著我國鋅產量的逐年擴大，對國際鋅礦資源的依賴程度也在逐年擴大。在中國企業采購的鋅精礦集中到貨的情況下，往往意味著國際鋅礦資源的供應緊張，國際市場上的投機者往往利用這一因素，大肆抬高鋅價，使國內企業在原料采購過程中蒙受損失。因此，只有在國內推出規范、高效的鋅期貨交易，才能客觀反應國內市場供需情況，并將所形成的價格信號傳遞給國際市場。

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