由于基本面缺乏新的消息刺激，美新豆面積削減繼續(xù)成為稱為支撐期價(jià)的主要因素。盡管該因素已經(jīng)是市場(chǎng)舊聞，但是對(duì)行情依舊具有支撐作用，從而也就導(dǎo)致行情近期橫盤(pán)運(yùn)行態(tài)勢(shì)。而內(nèi)盤(pán)則是緊緊追隨外盤(pán)的步調(diào)運(yùn)行，整個(gè)交易日期價(jià)呈現(xiàn)窄幅波動(dòng)，并表現(xiàn)出一定抗跌性，根據(jù)目前市場(chǎng)的諸多因素分析，預(yù)計(jì)目前這中抗跌表現(xiàn)還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。

　　首先，從目前國(guó)內(nèi)總體情況來(lái)看，伴隨著市場(chǎng)富余資金的充斥，流動(dòng)性過(guò)剩，潛在的通貨膨脹壓力已經(jīng)有所顯現(xiàn)。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局3月份公布的數(shù)據(jù)顯示，2月份CPI同比上漲2.7%，漲幅比1月份提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。這是繼去年12月CPI達(dá)到2.8%，1月達(dá)到2.2%，CPI再次逼近央行心目中的警戒線3%，市場(chǎng)通脹壓力在逐漸加大。根據(jù)分類別看，食品價(jià)格上漲6.0%，非食品價(jià)格上漲1.0%；消費(fèi)品價(jià)格上漲3.0%，服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格上漲1.8%。而在細(xì)看食品類肉、油、禽、蛋價(jià)格漲幅較大，其中油脂價(jià)格上漲17.4%，肉禽及其制品價(jià)格上漲15.4%，鮮蛋價(jià)格更是上漲30.0%。從上述數(shù)據(jù)中不難總結(jié)出，副食品價(jià)格上漲對(duì)CPI的貢獻(xiàn)最大。副食品價(jià)格普遍上漲反過(guò)來(lái)則會(huì)拉動(dòng)糧食價(jià)格上漲，那么由此可以得出國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格重心將會(huì)較去年提高，大豆自然也就會(huì)高于去年全年平均水平上運(yùn)行。連豆709合約自上市交易以來(lái)的結(jié)算價(jià)平均為2930元/噸，如果從2007年1月1日開(kāi)始計(jì)算，其平均價(jià)格為3135元/噸。如果在考慮到目前市場(chǎng)在供應(yīng)壓力如此巨大的情況下，仍舊能夠維持在高位運(yùn)行，可見(jiàn)市場(chǎng)仍舊存在支撐價(jià)格內(nèi)在因素，因此可以初步斷定短期內(nèi)連豆難有大的回落，空頭可以適當(dāng)逢低平倉(cāng)。

　　其次，自從2005年全球大面積爆發(fā)

禽流感以來(lái)，國(guó)內(nèi)養(yǎng)殖業(yè)一直籠罩在禽流感疫情的籠罩之下，補(bǔ)欄不積極。但是隨著疫苗的投產(chǎn)，加上養(yǎng)殖戶防疫經(jīng)驗(yàn)的積累，以及政府的重視，目前禽流感的免疫抗體水平比前兩年高得多，今年禽流感大暴發(fā)的可能性比較低。而更為直接的關(guān)系肉、蛋、禽價(jià)格的上漲，也令養(yǎng)殖業(yè)的利潤(rùn)大為改觀，預(yù)計(jì)2007年養(yǎng)殖業(yè)將會(huì)由緩慢恢復(fù)進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。由于飼料蛋白原料主要來(lái)源于大豆，養(yǎng)殖業(yè)的好轉(zhuǎn)勢(shì)必會(huì)增加對(duì)大豆需求，從而對(duì)其價(jià)格構(gòu)成支撐。此外目前由于國(guó)際

原油價(jià)格始終沒(méi)能再度大幅回落，維持在50-60美圓之間運(yùn)行，生物質(zhì)能源生產(chǎn)依舊是受到當(dāng)前全球各國(guó)政府的大力支持。故象玉米乙醇和生物

柴油等項(xiàng)目仍舊會(huì)繼續(xù)投產(chǎn)，這將會(huì)長(zhǎng)期利好于大豆等農(nóng)產(chǎn)品。

　　再者，由于近期美灣至中國(guó)國(guó)際海運(yùn)費(fèi)上漲11美元/噸，達(dá)到 65-66美元/噸，導(dǎo)致進(jìn)口成本增加，從而對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆構(gòu)成支撐。在國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)也有所體現(xiàn)，大豆主產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)上漲，齊齊哈爾毛糧價(jià)格達(dá)到2.76元/公斤，商品糧價(jià)格達(dá)到2.86元/公斤；哈爾濱地區(qū)毛糧收購(gòu)價(jià)格2.94元/公斤，商品糧收購(gòu)價(jià)格在3.02元/公斤；牡丹江地區(qū)毛糧收購(gòu)價(jià)格2.84元/公斤�？傮w來(lái)看大豆現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)較前期呈現(xiàn)較大幅度的上漲，無(wú)疑對(duì)期貨價(jià)格帶來(lái)支撐，封殺了大回落的空間。

　　最后我們?nèi)耘f要回到目前市場(chǎng)最為關(guān)心大豆和玉米的最終播種面積上來(lái)。由于期貨交易實(shí)際就是遠(yuǎn)期合約交易，這就決定了市場(chǎng)對(duì)不確定信息的寵愛(ài)。目前距離美國(guó)農(nóng)業(yè)部種植意向報(bào)告公布還有10天時(shí)間，在此之前市場(chǎng)依舊將圍繞大豆種植面積減少的程度展開(kāi)爭(zhēng)執(zhí)，從而對(duì)大豆的利多支撐也就不會(huì)消失。不過(guò)如果報(bào)告公布減少幅度并沒(méi)有達(dá)到此前市場(chǎng)預(yù)測(cè)的幅度，再加之南美豐產(chǎn)壓力，價(jià)格走低的可能性將會(huì)得到強(qiáng)化，對(duì)此建議投資保持關(guān)注。

　　綜合來(lái)看，盡管當(dāng)前南美豐收，但是市場(chǎng)投資者關(guān)注的焦點(diǎn)依舊沒(méi)有放到豐產(chǎn)上面，從盤(pán)面表現(xiàn)市場(chǎng)仍舊存在一股上漲內(nèi)在動(dòng)力。