文華財經（編輯 王亞男）--在經歷了上周的衰退后，美0704月合約將于本周2結束它的使命。在到期之前，美4月合約已經跌破了57美元的關口，給國際原油期貨價格給予了又一次的打擊。但是，美4月合約在近期也表現出一些少有的特點。一方面，美4月合約曾經一度與IPE原油4月合約的價差高達3美元，為近年來少見。另一方面，5月合約與4月合約的價差也高達2.5美元左右，而該價差通常因該在1.5美元左右。種種跡象表明，除了美4月合約在近日衰退速度較快以外，歐洲市場與Nymex的其它合約雖受到美4月合約的拖累而下滑，但是其表現卻極為頑強。在4月合約結束后，記錄到美原油連續的5月合約將會把原油價格拉回到59美元附近，甚至不排除在短時間內，國際原油期貨平均價格重新回到60美元之上的可能。

　　在關注合約轉換的同時，市場更加擔心美國經濟是否會出現衰退。根據美林的預測，今年美國的

房地產有可能出現10%左右的跌幅，除非美聯儲能夠開始將息，否則整個美國經濟將受到拖累。

股票市場已經對美國經濟作出了反應，道瓊斯工業指數較年初下滑了500余點，同時，納斯達克指數也下跌了90余點。與美國不同，中國央行卻為經濟過熱與高通脹發愁，上周末，中央銀行再次加息，希望借此控制通脹和過快發展的經濟。

　　燃料油方面，新加坡燃料油現貨價格又回到了300美元上方，BP公司的再次進入為燃油180CST的現貨價格給予了有力的保證。雖然新加坡燃油庫存略有上升至1150萬桶，但是對于緊俏的亞洲燃油市場來說，現貨依舊是供不應求。國內黃浦市場現貨價格堅挺，倒掛現象依舊存在，燃油還有一定的漲幅空間。上海燃料油0706合約周五低開高走，收盤于2979點。0706合約雖然回受原油的影響而出現一定跌幅，但是在現貨的支撐下，跌幅不會太深。但原油企穩后，0706合約將會擁有一段不錯的上漲行情。

　　

　　

　　銀建期貨 趙玉成