東華期貨 陶金峰

　　隨著國際油價的回落，市場擔心美國經濟走弱和國內加息預期的增強，再加上近期日元不斷走強和人民幣升值的加快，國際和國內天膠期貨調整壓力增大，短期內天膠回調仍將延續，而對于即將成為主力合約的RU0707來說，20000-21000點區間將成為空雙方激烈爭奪的焦點。

　　油價回落 膠價承壓

　　近日，由于美國次級放貸市場惡化，市場擔心美國經濟降溫，導致原油和其他商品回調壓力增大。此外，市場預期3月15日舉行的歐佩克部長級會議或將結束石油減產。上述利空均導致近日國際原油期貨價格跌破60美元/桶大關，目前已經回調至58美元/桶附近。國際原油價格的下跌，使其下游產品合成橡膠價格也面臨下調的壓力，同時與合成橡膠價格密切相關的天然橡膠現貨和期貨價格均出現較大幅度下行，3月15日，國內5號標膠報價已經回調到20000-20800元/噸。

　　20000-21000點區間將有鏖戰

　　由于日本經濟表現近來異常強勁，市場預期日本央行在年內還會繼續加息，日元繼續走強，對于東京膠價將產生明顯壓力。與此同時，國內

　　技術分析顯示，滬膠周均線尚維持多頭排列，顯示中線強勢調整的格局沒有改變。但從日均線來看，其已經初步顯露轉空的苗頭，短線回調壓力明顯。目前市場正在進行RU0705合約向RU0707合約的移倉動作，待移倉結束后，多空雙方將對決RU0707合約，20000-21000點區間將成為短期內多空雙方激烈爭奪的焦點。