文華財經(jīng)（編輯 王亞男）--昨日鄭棉沖高再次失敗，707合約以14170小幅高開，早盤期價曾一度試圖上沖14200阻力位，但受到空頭的強力打壓而失敗，報收于14160，日成交4284手，日增倉1642手。現(xiàn)貨方面，中國棉花價格指數(shù)繼續(xù)上揚，328級指數(shù)上漲2點至13049，229級指數(shù)上漲2點至13585。

　　近期美棉出現(xiàn)了一些走強的跡象，主要是基于以下兩個利多原因：一是2007年美棉的種植面積大幅減少，3月初預估的數(shù)據(jù)是較2006年減少10%，但市場認為其會減少的更多，因此3月30日的種植意向報告也就顯得尤為重要，這也是市場近期的主要關注點；二是前期美棉出口狀況一直不佳的利空消息已經(jīng)被盤面消化，隨著時間的推移，中國發(fā)放配額的時間也越來越近，美棉出口需求轉(zhuǎn)好的預期再次燃起。這兩項利好支撐了近期美棉的走強，但美棉期價要走出反彈行情，還需要看利好的預期能否變?yōu)楝F(xiàn)實。

　　鄭棉近期的表現(xiàn)相對于美棉來說較弱，這也是由兩方面的原因決定的：一是國家對棉農(nóng)實行良種補貼，以此保住了2007年中國棉花的種植面積；二是配額的下發(fā)對于國內(nèi)來說，意味著供給的增加，但是就目前內(nèi)外棉價的水平來看，滑準稅配額下的美棉價格要高于國產(chǎn)棉，因此今年配額的下發(fā)，對于國內(nèi)棉價來說不會是絕對的利空，應該是中性，甚至偏多。但有一點可以肯定的是，中國配額的下發(fā)對美棉的刺激作用要明顯地大于鄭棉。所以近期鄭棉的表現(xiàn)一直弱于美棉，從昨日的盤面上看，707合約在14200附近面臨的拋壓較重，主力空頭的力量依然強大，分散的多頭力量在沒有絕對利好消息的依靠下，很難將期價繼續(xù)推高。以此看來，鄭棉期價出現(xiàn)回落的可能性較大。與此同時，下方現(xiàn)貨價格形成的支撐位力量也很強大，對于707合約來說，第一支撐位在14100，第二支撐位在14100。

　　操作上，建議投資者觀望，等待期價破位后在順勢跟進。

　　 銀建期貨 楊 楠