本周農(nóng)產(chǎn)品走勢(shì)總體沒有改變振蕩格局，但周末大連玉米領(lǐng)跌帶動(dòng)了國(guó)內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)的全線走弱，技術(shù)形態(tài)轉(zhuǎn)弱，中期走勢(shì)不容樂觀。

　　1、月度報(bào)告數(shù)據(jù)平淡，美盤近期仍以炒作種植面積為主

　　周末美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布了三月月度報(bào)告，各項(xiàng)數(shù)據(jù)和上月基本一致，其中大豆庫(kù)存會(huì)小幅下調(diào)的市場(chǎng)預(yù)期并沒有得到兌現(xiàn)。由于月末有種植意向報(bào)告，因此每年三月月度報(bào)告平淡基本在情理之中，市場(chǎng)近期的炒作焦點(diǎn)將仍是新年度的種植面積，短期大豆走勢(shì)會(huì)略強(qiáng)于玉米。目前美盤玉米仍維持住高位振蕩，400美分一線構(gòu)成強(qiáng)有力的支撐。由于玉米長(zhǎng)期需求增長(zhǎng)的利多題材引發(fā)了基金在玉米市場(chǎng)的大舉介入，無論是基本面還是資金面玉米都具備走牛的條件。但考慮到新年度美國(guó)種植面積必然會(huì)有一定幅度的轉(zhuǎn)向玉米，而官方報(bào)告始終未能體現(xiàn)這一變化，因此市場(chǎng)對(duì)玉米種植面積會(huì)增加的短期利空因素保持著一份警惕，這也是近期玉米盤中走勢(shì)受到一定回吐盤壓力的原因。總體上，種植面積的傾斜只會(huì)在短期內(nèi)對(duì)大豆或玉米的個(gè)體走勢(shì)有局部影響，并不能影響長(zhǎng)期趨勢(shì)，在長(zhǎng)期需求增長(zhǎng)的大背景下，玉米長(zhǎng)期引領(lǐng)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)走出上漲行情仍然可以期待。但近期在種植面積增加預(yù)期及回吐盤的壓力下不會(huì)有太大起色，振蕩調(diào)整仍是行情主要特點(diǎn)。

　　2、大連玉米遭遇空頭打壓，技術(shù)形態(tài)轉(zhuǎn)弱

　　大連玉米前期走勢(shì)一直以盤整為主，但705的逐步下滑還是給市場(chǎng)帶來一定壓力，周末在空頭打壓下遠(yuǎn)期合約大幅走低，收盤為節(jié)后新低，盤中也引發(fā)了其他品種如大豆、豆粕、小麥的全線下跌。目前大連玉米總體走勢(shì)并未脫離大的振蕩區(qū)間，但節(jié)后在持續(xù)小幅盤整后出現(xiàn)下跌使得近期技術(shù)形態(tài)轉(zhuǎn)弱，市場(chǎng)人氣遭到一定打擊。705近55.6萬手的持倉(cāng)仍然蘊(yùn)含一定風(fēng)險(xiǎn)，其最終行情演變會(huì)在一定時(shí)期內(nèi)對(duì)遠(yuǎn)期合約產(chǎn)生較大影響。特別是由于705大交割量而流入期貨市場(chǎng)的倉(cāng)單后期如何消化，從目前情況看，709與705之間一百點(diǎn)的價(jià)差表面上能確保705多頭接下的倉(cāng)單能夠拋在遠(yuǎn)期合約上，但問題是數(shù)量過大，如果真要拋到遠(yuǎn)期上一百點(diǎn)的價(jià)差可能很快就會(huì)縮小。從這個(gè)角度上說705倉(cāng)單最終能否回流到現(xiàn)貨市場(chǎng)上消化會(huì)對(duì)今年大連玉米的走勢(shì)起到重要影響。因此后期在一方面堅(jiān)信美盤玉米上漲趨勢(shì)成立的同時(shí)，也要關(guān)注國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)的情況。相對(duì)而言，大豆走勢(shì)略強(qiáng)，由于盤子較輕，無論上漲還是下跌速度都更快，連豆盤中新多還是表現(xiàn)出一定的短線特征，多空矛盾并不集中。近期走勢(shì)仍會(huì)跟隨美豆及大連玉米而動(dòng)。

　　總體上，近期農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)會(huì)呈現(xiàn)出長(zhǎng)多短空，外強(qiáng)內(nèi)弱的特點(diǎn)。短期調(diào)整不能改變長(zhǎng)期上漲的趨勢(shì)，近期大連玉米多空矛盾激化，是市場(chǎng)的焦點(diǎn)所在，短期關(guān)注美盤玉米400美分、大連玉米709在1650一線的支撐情況。操作上玉米長(zhǎng)線多單持有，短線則以短空為主，爭(zhēng)取在調(diào)整中攤低長(zhǎng)線多單持倉(cāng)成本。大豆交易仍以短線為主。

　北方期貨　張如明