銅價強勁回升，再次指向6400昨日金融市場普遍回升，原油和黃金市場的強勢走勢激勵其它商品，樂觀的市場氛圍和庫存繼續下降促使銅價上長至6140美元，成交量放大至近9萬手，持倉大減1.7萬手，庫存減少了2400噸，現貨貼水縮小至13美元，而且注銷倉單小幅增加至1.6萬噸。現貨好轉的跡象比較明顯。倫鋁也上漲，但幅度弱于倫銅，期價收于2735美元，持倉小幅增加，庫存略減，但現貨升水降至4美元，庫存壓力對市場格局的影響日益明顯。昨日基本面平靜，但黃金和原油的止跌回升對于穩定金融市場信心有較大作用，銅市仍然主要受到庫存的支持，但期價上漲持倉大幅減少，說明基金減倉推動價格上行，則其后市力度將弱，難以突破6400一線壓力。昨日隨著期價的回升，上海銅鋁現貨交易開始活躍，貼水收窄，銅的隔月價差也重新拉開，可能說明隨著南方工廠逐步開工，現貨消費開始轉旺，積極的現貨壓力在減少。銅市在基金空頭回補和消費買盤的推動下季節性上漲還將深化，從國內比價一直大大高于進口水平看，2-3月中國保持了強勁的進口勢頭，這將暗示著倫敦銅還會繼續下降，從而推動反彈行情，但反彈高度將在很大程度上取決于中國對這些庫存消化的程度。從近兩日的情況看，現貨在逐步活躍，并且貼水縮小，跟上了期價的上漲步伐，是一個比較樂觀的勢頭。技術上看，銅價突破6千之后將再次測試6400一線的壓力，短線在6200可能有所整理。由于6400是去年頭部區的頸線位，直接突破難度很大，可能在此震蕩，等待消費的確認和技術上的整固要求。滬銅今日跳空高開后盤中比較穩健的緩慢上行，沒有大的跳水，說明市場心態比較穩定，上漲預期較強，而現貨貼水縮小，也支持價格的繼續上行。操作上多單繼續，現在將關注期價在6370一線的壓力，滬銅壓力在6萬。倫鋁繼續受到庫存的壓力，現貨升水幾乎消失，從持倉看，目前空頭平倉的壓力并不大，而連續兩日的庫存減少還不能認為是已經形成趨勢，如果庫存繼續增加則現貨有可能轉為貼水。滬鋁今日現貨成交也開始活躍，貼水收窄至90塊，說明消費買盤變得比較積極，這對于期價的回升至關重要，另外，滬鋁比價也回升到7.2以上，較高的比價說明國內現貨有轉強的跡象。技術上倫鋁受到震蕩區間下檔的支撐產生反彈，滬鋁技術支撐比較明確，但現貨偏弱，技術上看，滬鋁指數在2萬一線的壓力很明顯，反彈空間不大，缺乏較好的操作空間。建議銅多鋁觀望。(鄧宏)