日元近期走強，美元兌日元周五下跌至三個月來最低點。這對東京膠的走勢帶來很大打擊，期價迅速下滑。日元升值是天膠下跌的催化劑，受此拖累的全球股市的暴跌，對期膠的下跌帶來了直接影響。基準8月RSS3合約本周下跌了14.7日元，最低264日元/公斤。

　　滬膠二月維持高位震蕩格局。月初受到獲利拋盤的打壓，價格連續幾日大幅下跌，隨后在買盤的拉動下，期價又有所回升。經過春節前的調整，節后繼續反彈，但是周二的全球股市下跌，令滬膠開盤即跌停，部分投資者信心不足，走勢低迷。

　　天膠倉單庫存增加

　　今日公布的上期所庫存周報顯示: 本周天然橡膠倉單庫存增加1820噸至79755噸，可交割庫存增加2915噸至97575噸。

　　期貨庫存近幾個月在不斷增加，綜觀前期庫存高點為04年下旬，天膠期價維持低位震蕩格局。期價在12000附近，近一年來期交所倉單庫存從兩萬多手直增加到七萬多手，這對近期走勢不穩，在高位震蕩的滬膠是一個不利因素，可能會壓制期價的繼續上漲。

　　日本天膠庫存上上漲

　　日本橡膠協會周四公布，截至2月20日日本天然橡膠總庫存為19,504噸，較2月10日的庫存量18,494噸增加5.5%。截至2月20日，日本天然乳膠庫存為236噸，2月10日為211噸。期間合成橡膠庫存為2,567噸，2月10日報2,761噸。

　　天然橡膠供應趨緊

　　一二月份東南亞產膠國天然橡膠將進入落葉期，國際市場天然橡膠原料供應趨緊，天然橡膠出現季節性減少。前期的洪水災害影響了天然橡膠的上市。

　　國內天然橡膠依舊處于停割狀態，隨著經濟建設的增長，汽車產量的增加，相應的對橡膠的需求也在增長，因此出現了進口量逐漸增加，國內供應無法滿足需求。

　　泰國交易商表示，較低價位出現的采購興致持續為市場積聚動能，但在一定程度上觀望情緒仍占主導地位，因買家預期橡膠價格會進一步走低。同時他補充稱，供應維持不變，仍處于可管理的狀態。 4月裝船的泰國3號煙片膠RSS3報每公斤229美分。 4月裝船的馬來西亞輪胎級標準膠SMR20報每公斤215美分。