CBOT大豆期貨周三收盤走高，自周二重挫中反彈。3月大豆合約收高9-3/4美分至每蒲式耳7.73-1/4美元。長期以來對今年春天大豆種植地區(qū)可能改種玉米的擔(dān)憂繼續(xù)支撐期價(jià)。預(yù)期美國農(nóng)戶將因?yàn)橐掖夹枨缶薮蠖�更多的播種玉米，這在很大程度上將損及大豆。就后市而言，其他和海外商品市場的表現(xiàn)將影響到周四的大豆市場。周四，美國農(nóng)業(yè)部將公布周度大豆出口銷售報(bào)告。分析師預(yù)估區(qū)間為300,000-500,000噸。

　　國內(nèi)方面，昨日

福建確診一例人感染禽流感病例，目前亞、非、歐多國出現(xiàn)疫情，若禽流感在國內(nèi)的影響范圍加大，對豆價(jià)將形成打擊�，F(xiàn)貨方面，昨日黑龍江各地大豆收購價(jià)格上漲，但成交數(shù)量很少。昨日各地豆粕現(xiàn)貨行情維持穩(wěn)定，但隨著價(jià)格的上漲，養(yǎng)殖成本增加，養(yǎng)殖積極性受到一定打擊，預(yù)計(jì)豆粕可能面臨短期調(diào)整。

　　技術(shù)上看，美豆再度收高，豆價(jià)在760美分受到良好支撐后收回前日跌幅，后市價(jià)格有望繼續(xù)沿上升通道上行，目標(biāo)位800美分。昨日連豆低開高走，節(jié)后調(diào)空缺口處表現(xiàn)出良好支撐，后市價(jià)格仍有望繼續(xù)震蕩上行。玉米和強(qiáng)麥在昨日調(diào)整中也未改變上升格局，操作上建議豆類多單可繼續(xù)持有，并可介入強(qiáng)麥玉米多單。預(yù)計(jì)A0709開盤價(jià)3245附近。

　　三個(gè)月期銅較周二收盤價(jià)下滑3%左右，收于每噸6,015美元。銅價(jià)走軟的原因更多在于缺乏買盤，而不是拋售。

　　庫存方面，昨日LME庫存減少375噸至207975噸。近日注銷倉單上升，比例接近10%，后市庫存仍有望繼續(xù)減少。目前庫存減少，暫停持續(xù)增加勢頭，供應(yīng)壓力的減輕有望減少銅價(jià)的壓力。銅價(jià)已從周二中國股市大跌的影響中走出，可以看出中國和中國因素對世界商品價(jià)格影響越來越大。昨日中國海關(guān)公布了1月進(jìn)口情況顯示，精銅進(jìn)口達(dá)到13萬噸，較去年同期增加了86%，保持了自去年11月以來進(jìn)口不斷增加的態(tài)勢，這種情況也驗(yàn)證了庫存的變化情況，后市隨著消費(fèi)旺季的來臨，中國需求情況仍是價(jià)格走向的關(guān)鍵。國內(nèi)方面，華通現(xiàn)貨58400元/噸，至平水，上海貨源仍較為充足，而合約間價(jià)差也逐漸恢復(fù)，說明現(xiàn)貨壓力較大，對供應(yīng)憂慮漸輕。

　　技術(shù)上看，LME綜合銅小幅收低，昨日價(jià)格一度下探至支撐位附近，后市預(yù)計(jì)5935一線仍存在較強(qiáng)支撐，有望結(jié)束回調(diào)再度反彈。滬銅昨日低開高走，短期看有望小幅震蕩，上方面臨60000壓力，而繼續(xù)回調(diào)空間有限，56000一線有望獲得支撐。操作上建議可逢低買入，短期波段操作為主。預(yù)計(jì)cu0705開盤價(jià)56800附近。

　　NYMEX原油期貨周三連續(xù)第六個(gè)交易日收高，因關(guān)于中國原油需求增長放緩的憂慮有所緩解。NYMEX 4月原油期貨結(jié)算價(jià)上漲0.33美元或0.5%。殼牌石油在美國德州一日產(chǎn)33.4萬桶的合資煉廠發(fā)生丙烷泄露事故,被迫疏散部分場區(qū),目前正在修理之中。這一消息推動(dòng)RBOB價(jià)格。RBOB價(jià)格本月上漲22%，因煉廠問題威脅到春季需求高峰期前的汽油產(chǎn)量。截至2月23日的四周內(nèi)，美國汽油使用量為每日912.9萬桶。周三美國能源資料協(xié)會(huì)(EIA)公布，截至2月23日當(dāng)周汽油庫存下降190萬桶至2.202億桶,原油庫存增加140萬桶,餾分油庫存減少380萬桶。

　　燃料油現(xiàn)貨方面，新加坡180CST燃料油紙貨價(jià)格跌4.25美元報(bào)每噸290.95美元，新加坡市場庫存壓力仍較大，而中國需求仍未從春節(jié)長假中恢復(fù)過來。技術(shù)上看，美油收漲，收回前日跌幅并漲至近期高點(diǎn)附近，后市價(jià)格有望繼續(xù)震蕩走高。滬油昨日仍維持震蕩走勢，上方3000一線壓力較大，在突破此位置之前仍保持震蕩走勢。操作上建議可謹(jǐn)慎持有多單。預(yù)計(jì)0705開盤2950附近。

　　北京中期投資部 陳園園